本期要点：1. Contractual set-off 合同抵销概念及条款草拟要点；2. Settlement Netting 净额结算概念； 3. 净额结算与合同抵销的区别；4. 两种机制的其他主要适用商业场景（银行账户间抵消、排除破产法及禁止抵押条款适用、ISDA金融衍生品）。
1. Contractual set-off 合同抵销
如果交易双方都应付款，双方可以通过合同约定，与其双方分别付款，不如由应付款较多的一方支付两笔应付款之间的差额。
交易双方可以约定，【抵销适用于任何应支付的款项】。如果同意合同抵销，各方在同一天【以相同货币支付】的款项相加，较小的总额从较大的总额中扣除。应支付大额款项的一方随后支付余额。使用合同抵销使各方能够减少或消除对其交易方的责任。
合同草拟注意点：1. 合同抵消条款一定是合同双方都可行使的，但在不同情形下，可以实际行使抵消权的仅为债务人一方（换句话说，义务更大、权利更小的一方才会行使抵消权，义务更小、权利更大的一方显然希望排除抵消权），如贷款合同中的借款人，因此若为贷款人应尽量明确排除抵消权的行使；2.需要注意即使排除抵消权亦不限制债务人以其他理由行使不履行义务的抗辩，若需排除该等其他抗辩，则需另外单独起草条款；3. 需明确抵消权是否适用于合同项下全部付款情形，还是仅针对特定需支付情形。
举一商业惯例说明上述抵消条款草拟注意点1的实战应用：
在金融交易中，通常的做法是禁止借款人或担保人抵销。融资协议通常会规定，借款人向贷款人支付的任何款项都不得抵销。这意味着，it cannot set them off against any interest payments falling due nor make any deduction from those payments because of the cross-claims (AMC III Purple BV v Amethyst Radiotherapy Ltd [2019] EWHC 1503 (14 June 2019)). 但还需注意的是，排除抵销并不一定能阻止借款人扣留付款以质疑款项是否首先到期（In TMF Trustee Ltd v Fire Navigation Inc [2019] EWHC 2918 (Comm) (01 November 2019), the High Court refused to grant summary judgment to finance parties seeking repayment of a loan and a declaration of amounts due, despite the loan agreement containing a no set-off clause）。
2. Settlement Netting 净额结算
净额结算是一种reconciliation and payment mechanism核算和支付机制，在这种机制下，由于同时到期，分别计算spot time当时competing valuation未履行义务的估值。核算确认后，这组合同的当事人间的应付金额被合并为一方对另一方的剩余余额的支付。尽管合同有所约定，在剩余余额支付前，合同当事人之间的权利义务不发生改变。
3. 净额结算类似于合同抵销，但存在以下区别：
(a) 在合同抵销下，各方同意在存在相互支付义务的情况下，可以行使抵销以减少或消除结算前的风险。然而，结算净额结算并不改变各方的总义务，它只是通过将结算过程减少到单一的、净的支付或交付来促进结算过程。
(b) 与抵销不同（只适用于合同的权利义务已最终确定时 It is available where the two claims are liquidated or ascertainable with certainty and are both due and payable at the commencement of the action. The two claims do not have to arise from the same transaction or closely connected transactions, but must be between the same people），结算净额结算可适用于executory contract（待履行合同，双方仍各有重大义务尚未履行An executory contract is an ongoing agreement between two parties who are responsible for completing certain obligations over a set period of time）。
(c) 成熟金融市场中，抵消权可规避破产法和禁止质押条款的介入
债务人的negative pledge 禁止质押或与其他贷款债权人的pari passu 同等权益条款的措辞可能禁止设立抵押，但不妨碍行使抵销权。
行使抵销权的一个实际好处是，根据 Insolvency Act 1986 英国破产法，这种做法不被视为强制执行担保，因此1986年破产法附表B1第43和44段的限制将不适用。因此，行使抵销权既不需要管理人的同意，也不需要法院的许可。
4. 两种机制的其他主要适用商业场景：
(a) Banker's set-off 银行抵消
This is a right to combine accounts, and arises in favour of a bank where a customer has more than one account, including one in debit and one in credit. 若客户在某银行开立多个账户，银行可向任一该客户账户行使抵消权。
(b) Insolvency set-off 破产抵销
破产抵销是作为一个法规问题出现的。它是强制性的，因此不允许订约退出（National Westminster Bank Ltd诉Halesowen Pressworks and Assemblies Ltd [1972] 1 All ER 641）。
对于清算、管理和破产中的抵销，有单独的法律条款处理。适用于清算和管理中的抵销的规则彼此非常相似。
(c) Close-out netting under the ISDA master agreement（衍生品的终止净额结算，仅作为拓展，不同于上文提及的Settlement Netting）
管理衍生品或回购协议（repos）的主协议涵盖了潜在的大量初始交易（An opening transaction, a term typically associated with derivative products, refers to the initial buying or selling that establishes, or opens, a new position. One can buy to open to establish a long position or sell to open a short position）。它们规定在某些事件发生后，如一方破产或其他违约事件，可选择或自动终止这些交易。
终止支付条款规定了ISDA主协议下的Close-out netting机制，该机制涉及三个阶段的过程：1. 提前终止交易。(ISDA主协议规定，如果发生违约事件，可以终止所有交易，或者如果发生终止事件，可以取消特定交易)；2. 对已终止的交易进行估值（并将其价值与根据协议应计的任何未付款项相加，包括因根据第2(a)(iii)条推迟支付而未支付的款项，该条款允许在违约持续期间扣留付款）；3. 计算一方应向另一方支付的单一净额。
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