Chewy交出亮眼成绩单
亚马逊凭借自营宠物品牌Wag、Subscribe & Save订阅服务及当日达物流，几乎占据了电商领域的全部优势。然而，在美国宠物电商市场，Chewy不仅未被巨头吞噬，反而稳步壮大。
最新财报显示，2026财年第二季度，Chewy净营收达33.3亿美元（约合人民币223.5亿元），同比增长7.3%；净利润为8050万美元（约合人民币5.4亿元），同比增长29.8%。
净营收33.3亿美元 图源：Chewy
这一成绩在亚马逊的全面布局下显得尤为难得。亚马逊拥有W等自有品牌、定期购服务以及覆盖全美的快速物流网络，在商品数量、配送速度及价格上均具备显著优势。面对竞争，Chewy的核心策略是“减少消费者的选择成本”。
以大型犬主人为例，通过Chewy的Autoship（自动发货）服务，用户只需首次设定品牌、重量及配送周期，后续无需反复下单，新粮会在旧粮耗尽前送达。猫砂、驱虫药及保健品等均适用此模式。
第二财季数据显示，Chewy来自Autoship客户的销售额为28.17亿美元，同比增长9.3%，占总营收的84.6%。这意味着，每售出100美元商品，就有近85美元来自过去一年内使用过自动发货服务的客户。这种高粘性使用户在购买零食、玩具等非定期用品时，也更倾向于留在平台内消费。
Chewy Autoship服务营收占比 图源：Chewy
从一袋狗粮延伸到医疗健康
宏观来看，Chewy的增长势头强劲。美国宠物用品协会（APPA）预测，2026年美国宠物行业支出将从1580亿美元增至1650亿美元，增幅约4.4%。Chewy当季7.3%的营收增速明显高于行业整体预测水平。
美国宠物行业支出预计达到1650亿美元 图源：APPA
仅靠定期配送难以构建长期壁垒，毕竟亚马逊同样提供定期购服务。Chewy的差异化在于将业务从“日常饮食”延伸至“医疗健康”。
虽然狗粮、猫砂等日常消耗品仍是基本盘（第二财季销售额22.33亿美元，占总营收约三分之二），但其增速仅为3.9%。相比之下，宠物健康及特色产品销售额增长14%，宠物笼具、爬架等硬件用品增长14.4%，其他业务增长20.8%。
Chewy正在构建闭环生态：消费者不仅可购买处方药和保健品，还能使用线上兽医服务。公司旗下拥有Chewy Vet Care兽医诊所，并收购了拥有29家线下诊所及24小时线上问诊服务的Modern Animal。此举实现了从购买狗粮到预约检查、线下诊疗的全流程覆盖。
Chewy Vet Care兽医诊所 图源：bizjournals
通过将宠物的饮食偏好、购买频率及医疗记录整合在同一体系中，Chewy成功在亚马逊的夹击下生存并发展。其核心逻辑并非追求全品类覆盖，而是深耕垂直领域，旨在锁定宠物未来几年的全生命周期消费需求。