前言：
中百控股以1元价格转让重庆子公司股权，背后实为债务重组与战略收缩。
9月23日，中百控股集团召开第十一届董事会第二十四次会议，全票通过相关议案。次日，公告显示：重庆中百仓储超市有限公司100%股权以1元价格转让给武汉粮油集团有限公司。
20年沉浮：从千万收购到1元退出
“1元”并非资产价值的体现，而是象征性定价。标的公司评估价值为-1.94亿元。截至5月31日，其资产总额4.03亿元，负债总额6.03亿元，所有者权益为-1.99亿元，严重资不抵债。真正的交易核心在于3.65亿元的债务处理。
回顾历史，2005年中百仓储出资1680万元收购重庆山城超市18家门店资产，高调进军西南市场。然而，受限于跨区域经营水土不服、本地竞品（重百、新世纪）挤压及电商冲击，中百在渝业务持续承压。
自2016年起，中百开启收缩战略，累计关闭门店63家，其中重庆地区占45家，占比超七成。2026年1—5月，重庆中百营收仅839.17万元。此次1元退出，标志着中百集团正式剥离非核心区域亏损资产，将资源聚焦湖北大本营。
债务真相：3.65亿往来款是关键
尽管账面显示重庆仓储2025年净利233.32万元，2026年前5个月净利54.48万元，但微利无法填补近2亿元的净资产亏空。因此，1元转让仅是形式，实质是债务重组。
截至2026年8月31日，重庆仓储对中百仓储的往来应付款达3.64亿元，主要为过往经营周转借款。根据协议，清偿该笔款项是股权交割的前置条件。受让方武汉粮油集团需向重庆仓储提供3.65亿元借款，专项用于偿还上述欠款。
对中百集团而言，此举旨在实现两项战略目标：一是将负资产子公司移出合并报表，优化财务结构；二是确保此前投入的3.64亿元资金得以回收。此外，中百还同步处置了其他资产，包括作价7132.21万元转让武汉中百物流配送有限公司100%股权、作价1779万元转让武汉科德冷冻食品49%股权等。
深层逻辑：国资内部整合与行业困境
本次交易构成关联交易。受让方武汉粮油集团与中百集团第一大股东武汉商联集团，同属武汉产业投资控股集团下属国企。由具备资金实力的国资平台接手亏损资产，既能化解上市公司风险，又能维持当地民生供应稳定。
这一举动折射出传统商超面临的严峻挑战。2026年上半年，中百集团新开门店93家，关闭155家，净减少62家，总网点数降至1362家。细分业态中，大卖场营收同比下滑15.96%，便利店下滑13.86%，仅社区超市实现3.60%增长。
剥离重庆业务只是中百集团漫长调整的一环。在即时零售、折扣店及社区生鲜等多重新业态冲击下，传统大卖场模式亟待转型。对于武汉粮油集团而言，接手后的整合与扭亏能力，将是接下来最大的考验。
