热管理系统是电动汽车的“体温调节中枢”，它决定了电池在寒冬能否保持续航、电机在激烈驾驶时能否稳定输出、座舱在酷暑能否快速降温。
一套完整的热管理系统由12个核心部件精密咬合而成，以下按冷媒回路、冷却液回路、辅助换热三大板块，逐一拆解每个部件的技术原理与主要供应商。
电动压缩机是热管理系统中单车价值量最高的部件，由高压电机驱动并压缩制冷剂，为乘员舱制冷和电池热管理提供制冷循环动力。
弗迪科技依托e平台3.0实现深度集成，适配800V高压平台及热泵系统；奥特佳累计压缩机产量已达一亿台，产品供应比亚迪、吉利、奇瑞、蔚来、福特等主流车企，并在1500V超高压多合一压缩机系统上实现历史性突破；美的威灵推出集成电加热二合一压缩机，搭载首创6+2PIM控制器，兼容400V与800V平台，曾为理想MEGA等车型配套核心部件。
电子膨胀阀根据热管理控制指令精确调节制冷剂流量和压降，控制蒸发器或电池冷却器的换热能力。
三花智控车用电子膨胀阀全球市占率高达48.3%，产品覆盖座舱、电池及电机电控热管理场景，客户涵盖奔驰、宝马、比亚迪、大众及电装、法雷奥等头部集成商；盾安环境的电子膨胀阀全球市占率位列第二，其大口径电子膨胀阀具备大流量双向节流、低内漏、轻量化等优势；拓普集团已实现电子膨胀阀全栈自研，热管理系统2.0版本核心子部件均实现自研自制。
四通阀是热泵系统中冷暖切换的核心部件，通过改变制冷剂流动方向，使系统在制冷、制热和除霜等模式之间切换。
三花智控四通换向阀全球份额达55.4%。盾安环境的四通阀市场占有率位列全球第二，其自主研发的DSF(S)系列不锈钢四通阀已入选行业绿色节能产品目录。
电池冷却器通过制冷剂与冷却液换热，在高温和快充工况下进一步降低电池冷却液温度，延长电池寿命。
三花智控的电池冷却器产品已实现废热回收，可将电池寿命延长约20%；银轮股份在电池冷却器领域布局深厚，新能源热管理产品已覆盖Chiller、电池冷却板、电机冷却器等核心品类。
冷媒储液干燥器储存液态制冷剂并过滤杂质、吸收水分，防止膨胀阀堵塞和制冷系统内部腐蚀。
和龙双昊高新技术有限公司主要生产储液干燥器、液气分离器、过冷器等汽车空调关键部件，产品覆盖膨胀阀、空调管路等。天津双昊车用空调有限公司同样专注于贮液干燥器、过冷器及新能源汽车气液分离器的研发制造。上海铠祥汽车零部件有限公司的产品线也涵盖储液罐、干燥瓶等空调系统部件。
电动水泵由电机独立驱动冷却液循环，可按温度需求调节转速，为电池、电机或功率电子部件散热。
三花智控的汽车电子水泵全球份额为5.5%，位列全球第四。银轮股份已构建电子泵系列和温控阀系列两大产品线，三电冷却电子水泵用于电池、电机、电控系统精准散热，同时布局发动机电子水泵和电子机油泵等品类。拓普集团在热管理系统2.0版本中已实现电子水泵全栈自研，并完成对爱卫蓝的战略投资，补齐“压缩机+热泵总成”能力。
热泵空调总成通过可逆制冷循环从环境或车辆余热中搬运热量，以较低电耗完成制热、制冷和除湿，是新能源车冬季续航的关键。
弗迪科技新一代热泵空调系统在0℃条件下，制热模式比PTC车型最低续航里程高出23.6%。银轮股份已连续拿到国内外一线车企的热泵空调系统定点，2021年发行可转债募集资金用于新能源乘用车热泵空调系统项目。松芝股份在热泵空调领域同样布局深厚，系统级产品覆盖整车热管理系统及热泵空调系统等分子系统。
PTC加热器利用正温度系数材料通电发热，为乘员舱空气或电池冷却液提供快速、可控的辅助热量，是热泵系统在极寒环境下的“兜底”方案。
华工高理是国内绝对龙头，新能源汽车PTC加热器国内市场占有率超过70%，年产能达1300多万套，产品全面覆盖吉利旗下全系新能源车型，涵盖高压风暖、水暖等多类产品，并斩获近3亿美元欧洲订单。
暖风芯体让热冷却液通过内部管路加热送风空气，再由空调风机把热量输送到乘员舱，是传统暖风系统的核心换热部件。
安徽双桦是专业的汽车空调系统部件独立供应商，主要产品包括蒸发器、冷凝器、暖风芯体和压缩机。上海铠祥汽车零部件有限公司的暖风芯体产品同样覆盖空调系统多个关键部件。
冷却液膨胀壶储存系统余量并吸收冷却液热胀冷缩产生的体积变化，同时便于补液、排气和液位检查。
拓普集团已将膨胀水壶纳入热管理集成模块的核心部件清单，与多通阀、电子水泵、换热器等共同集成于冷却液歧管之上。
冷却风扇在低速或停车时主动推动空气穿过散热器和冷凝器，提升冷却液及制冷剂的散热效率。
朗信电气是国内市场份额最大的乘用车热管理系统电子风扇供应商，产品涵盖电机总成、电子风扇、电子水泵、空调鼓风机等。雪龙集团深耕商用车冷却系统，是冷却风扇行业标准的主导制定单位，低压电子风扇总成已实现头部客户小批量供货。超力电器的主要产品同样包括电子风扇、空调鼓风机、散热器等，主要客户覆盖上汽、奇瑞等头部企业。
散热器让高温冷却液在内部管路中流动并与外部空气换热，将电驱或电池产生的热量排向环境。
银轮股份是国内换热器龙头，新能源热管理产品覆盖高低温水箱、前端冷却模块、水空中冷器等换热相关产品；超力电器的散热器产品同样覆盖主要新能源车企的配套需求。
12个部件，构成了一套完整的热管理系统。从当前市场格局来看，这个赛道呈现出三个清晰的特征：三花智控在阀件领域建立了近乎垄断的地位，电子膨胀阀和四通阀的全球市占率均超过50%；弗迪科技、奥特佳、美的威灵在电动压缩机领域形成国产“三强”格局，合计市占率超全球45%；拓普集团、银轮股份、盾安环境在系统集成和细分部件上持续突破，从单一部件供应商向热管理集成模块供应商转型。当热管理从“给车降温”延伸到“给电池保温”“给座舱供热”“给芯片散热”，这套12部件的体系正在成为电动汽车性能与安全的核心支撑。
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