集运欧线主力11合约延续强势上行,在旺季和船司宣涨预期的逻辑下表现强势。随着国庆假期临近,常规季节性淡季接近尾声,10月中下旬的提涨预期和落地情况或成为市场主要驱动。马士基新开第42周舱位,上海至鹿特丹大柜报价3100美元,持平于第40周和第41周报价;同时,马士基公布10月19日起的宣涨函,大柜宣涨至4000美元。马士基基本延续去年策略,节后运价企稳预期升温。按马士基报价测算,10合约已转为升水,以计价节后运价上涨。市场预测其余船司或也存跟进宣涨意向。随着10月下旬现货进入涨价周期,10合约估值重心抬升,11及12合约跟随走强,且在旺季属性支撑下,其上方想象空间较10合约更大。但也需客观看待估值,若提前计价GRI过于充分,存在冲高回落的风险。地缘方面美伊双方合谈过程仍然曲折,而现实层面两大海峡的通航风险溢价仍然存在,对运价的支撑短时间内较难完全消退。整体看市场围绕船司报价变动情况交易,市场交易10月下旬宣涨预期后需关注实际兑现情况是否存预期差问题。

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