摘要：本周（2026年9月21日—9月27日）私募行业的新闻焦点集中在三件事上：1.中基协8月月报披露总规模25.75万亿元、连续11个月创新高，但管理人队伍继续缩编；2.与此同时，年内近900家管理人注销、新登记仅68家，"进窄退快"的出清格局进一步确认。3.股票私募仓位止跌回稳、连续两周回升，近七成满仓；4.私募借道ETF大举布局权益资产，港股通与科创板主题最受青睐。
一、规模25.75万亿，连续11个月创新高
9月23日晚，中基协发布8月私募基金管理人登记及产品备案月报：
截至8月末，存续私募基金145219只，总规模25.75万亿元，自2025年10月以来连续11个月攀升。其中证券类基金84130只、9.08万亿元；股权类29608只、11.93万亿元；创投类30840只、4.47万亿元。
8月新备案基金1890只、备案规模724.02亿元，证券类以1205只、350.61亿元挑大梁，创投类新备案559只、272.25亿元，数量上明显快于股权类的126只。当月仅有12家机构在AMBERS系统办理通过登记，新设通道依旧从紧。
二、私募年内注销889家，新登记仅68家
规模往上走，门口却在收窄。中基协公示数据显示，年内注销登记的私募管理人已达889家，超过去年同期的855家，其中主动注销405家、协会注销391家；而年内新登记私募仅68家，其中证券类31家，创近年同期新低。一进一退之间，行业正从规模扩张转向存量竞争与优胜劣汰。
监管链条同步收紧：信披新规已于9月1日施行，募集办法征求意见稿9月4日发布，业内预计"1+N+X"框架下还将有更多细则落地。
三、仓位两连升，近七成私募满仓
私募排排网数据显示，截至9月18日，股票私募仓位指数82.73%，较前一周上涨1.43个百分点，实现连续第二周回升——此前仓位曾自7月31日84.53%的阶段高点四连跌至81.27%，9月11日起止跌回稳。67.62%的股票私募处于满仓水平，低仓与空仓合计不足13%；百亿私募仓位80.66%，同样连续第二周加仓、累计回升3.38个百分点，但仍低于年内均值。此轮加仓以中小私募最为踊跃。
多家机构判断，节前交投或偏淡，中期行情将围绕盈利兑现展开，"自下而上选股"重新成为胜负手。
四、私募豪买近200只ETF，量化打头阵
本周另一条资金主线是ETF。上海证券报9月22日报道，截至9月20日，已有141家私募旗下产品出现在193只年内公告上市ETF的前十大持有人名单中，合计持有22.15亿份。15家百亿级私募合计持有3.46亿份，洛书投资以1.1亿份居首。
方向上，港股通与科创板主题最受青睐：37家私募布局27只港股通主题ETF、合计3.36亿份，19家私募布局18只科创板主题ETF。
主观私募借行业主题ETF做快速轮动与对冲，量化私募则利用折溢价套利、替代个股投资以降低交易成本。
五、资金为何逆势流入，配置驱动替代收益驱动
中国经济网9月22日刊文复盘了7月的扩容细节：当月私募证券基金规模从8.03万亿元跳升至9.1万亿元，单月净增1.07万亿元，而当月新备案规模仅728.09亿元——增量资金主要流向存量老产品，市场调整期"越跌越买"。
上海证券基金评价研究中心分析师江牧原认为，投资者决策正从"收益驱动"转向"配置驱动"，更看重管理人的长期能力和回撤后的风险收益比。文章还提到，今年以来已有30余家私募自购旗下产品，合计超15亿元，龙旗科技、灵均投资分别以2.8亿元、2亿元居前，自购成为稳定市场预期的重要力量。
本周小结：
把这一周的新闻放在一起看，三条线索相互咬合：
一是行业体量还在长，25.75万亿的盘子、11个月连创新高，资金用真金白银投了票；
二是钱在换一种方式入场，不再扎堆新发产品，而是流向经过周期检验的老产品，并借助ETF这类工具快速布局港股通与科创板，"买产品"正在变成"买管理能力"；
三是门槛在持续抬高，注销近900家、新登记不足70家，行业朝着"少而精"的方向走。
对管理人来说，合规已经不是成本项而是入场券；对投资者来说，出清反而让挑选机构的视野更干净。往后看，10月31日首份新规季报披露是下一个观察点，仓位回升能否带动业绩修复，也值得持续跟踪。
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