上期所就瓦楞原纸期货、期权公开征求意见
瓦楞原纸是生产瓦楞纸板、纸箱的核心原材料，下游直连电商快递、食品饮料、家电电子等包装需求。据锐智信统计，2025年中国箱板瓦楞纸产量约5,739.2万吨，同比增加4.82%。2016-2025年箱板瓦楞纸产量年均增长率约1.71%。2025年瓦楞纸产量约2,868.7万吨，同比增加3.78%，近十年年均增长率2.40%。
征求意见稿给出的瓦楞原纸期货合约要素如下：交易单位40 吨/手，报价单位元（人民币）/吨，最小变动价位1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3%，合约月份1～12月，交易代码CM，最低交易保证金为合约价值的4%，交割方式为实物交割，交割单位40吨。
时间安排上，最后交易日为合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等可由交易所另行调整并通知），交割日期为最后交易日后连续二个工作日；交易时间为上午 9:00~11:30、下午 13:30~15:00 及交易所规定的其他时间。
用于实物交割的瓦楞原纸限定为克重定量110、120、130、140 g/m² 四个档位，幅宽覆盖1800～2700 mm 共10档（每100 mm 一档）。
质量指标上，定量偏差±4 g/m²，环压强度指数（横向）按定量由7.0 N·m/g 递升至8.5 N·m/g，吸水性（正反面均）≤70.0 g/m²，交货水分 8.0±2.0%，检验方法分别对应 GB/T 451.2、GB/T 2679.8、GB/T 1540、GB/T 462。
每一标准仓单须由同一生产企业、同一品牌、同一定量、同一幅宽的商品组成，且须为交易所认证商品。交割以包装标识重量计重，每一标准仓单溢短不超过 ±3%、磅差不超过 ±3‰，仓单须载明重量和卷数。
上期所的浆纸类衍生品布局有清晰的时间线。2018年纸浆期货上市后，逐步成为行业定价和风险管理的重要工具；2025年9月10日，胶版印刷纸期货及期权在上期所挂牌交易，纸浆期权同日上市。此次针对瓦楞纸期货征求意见，意味着上期所浆纸类衍生品将进一步丰富。
文：锐智信编辑整理