美联储加息正式开始！
9月16日，美联储将基准利率上调25个基点，利率从3.5%~3.75%上调至3.75%~4%。
这是时隔三年后美联储首次加息，并且预计年底前还将加息一次。
没办法，不加息，通胀刹不住车。
地缘冲突把油价打的太高，如果不加息，物价估计还会飙涨，所以不得不用加息来遏制通胀。
但加息后，美债的付息压力也大。现在的美债规模已经逼近40万亿美元，按5%的成本计算，一年仅利息都要被人撸走两万亿，这还仅仅是G债，若加上各地方和市Z的债务，就更多了。利率再往上，压力会更大。
另外，前几年的降息周期，把老美的科技股推上了新的高度。加息后，部分资金在避险情绪下，会远离高风险资产，流动性减弱后，对那些高估值、偏成长性质的科技股也一种考验。
美元潮汐，本质就是全球收割。
美联储降息相当于大放水，海量美元从美国流出，跑到全球扫购各类低估资产，因大量热钱涌入，资产价格被快速推高，涨到一定程度后，美联储又反向加息，引导美元回流，资本出逃后，资产价格又承压下跌。
如此循环往复，反复收割其它地区的羊毛。
上一波美联储的加息周期，就把我们的地产给玩坏了。2022、2023年时，还把城投债的延期风险，都拉高到了算是过去一二十年的最高值。
只不过当前这波加息，大概率不会像前几次那么凶猛。
一是当前利率基数本就偏高。
上一波美联储为应对口罩大放水后的高通胀，在22、23年间进行了11次加息，把基准利率从0.25%~0.5%一路干到了5.25%~5.5%。
经济降温后开始反向降息，24、25年共降息6次，利率回落到3.5~3.75%。降是降了，但当前水位依旧偏高，后续加息空间相对有限。
二是本轮通胀核心源于高油价。
这一届川普到处拱火，把油价打高后，其背后的能源集团是把钱赚足了的。上一届时没赚到钱，这一届趁着最后还能干两年，疯狂的捞钱。
但冲突会缓和，油价也会回归低位，能源价格回落了，通胀也会有所缓解。
三是美债的体量很难扛住持续的高息。
超高的债务规模，对持续激进的加息也是一种制约。
但哪怕是温和加息，也挺难受的。再抽走一部分市场资金，流动性就更紧张了。
您可以设想一下，30年期的美债收益率都干到5.3%，这个收益率买个30年后，很多人都可以选择躺平了。而我们今年买的某些区域的非标城投利率才上5，并且这玩意或多或少还有风险，城投债券的票面很多都被打到3以下了，如果您是国际资本，您会买啥？更别说其它更高风险的玩意了。
所以潮水褪去时，才是检验资产成色的时候。
这个时候，普通人最好还是远离高风险、高杠杆的玩意儿，可能一不小心就被误伤了。
当然，我们依旧还是坚定的看多城投，虽然城投也有风险，但它相对我们这些只能在国内玩投资的人来说，也是一种不错的选择。
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