估值5.5亿！沈阳唯一危废填埋场二期项目拟整体出让

沈阳绿环固体资源综合利用有限公司成立于2016年，是沈阳绿色环保产业集团有限公司的全资子公司，是拥有《辽宁省危险废物经营许可证》的专业危险废物处置公司，是沈阳市唯一一家危险废物安全填埋处置企业，也是小微企业危险废物集中收集试点单位。主要经营范围为：危险废物经营，道路危险货物运输，环境保护专用设备制造，环境保护专用设备销售，环保咨询服务，固体废物治理，环境应急治理服务，水污染治理，水环境污染防治服务，大气污染治理，大气环境污染防治服务，土壤污染治理与修复服务，土壤环境污染防治服务，生态恢复及生态保护服务，工程管理服务等经营项目。

沈阳绿环固体资源综合利用有限公司下属危险废物填埋场是我国第一个采用国际先进技术，按照美国相关标准建设的危险废物安全处置专业化填埋场，是国家实施危险废物处置管理的示范工程，多年来，承接了辽宁省内多家支柱性企业的危险废物处置工作，同时承担省、市危险废物应急处置任务和沈阳市生活垃圾中有害垃圾的处置任务。

填埋场位于沈阳市沈北新区蒲北路60号，一期工程总投资1.4亿元人民币，占地面积9.2521万平方米，核准经营规模20000吨/年，核准经营危险废物类别：填埋HW02、03、04、05、12、13、17、18、21、22、23、25、26、27、28、31、32、33、34（液体除外）、35（液体除外）、36、46、47、48、49、50（无利用价值或无法利用的），共26大类，168小类。1988年进行场址的选择；1992年编制环境影响报告书；1993年获得环评批复；2001年11月9日通过环保局组织的“三同时”验收；2003年正式投入使用，2020年11月被认定为辽宁省高新技术企业；2021年1月通过环境管理体系、质量管理体系、职业健康安全管理体系认证；2021年3月被评为AAA级信用企业；2021年12月被评定为辽宁省雏鹰企业；2021年12月被评为安全生产标准化三级企业；2022年6月被评为辽宁省“专精特新”中小企业；2022年7月被评为国家科技型中小企业；2022年创建辽宁省科技型中小企业技术能力提升类联盟、沈阳市产业技术创新联盟；2024年完成辽宁省软科学研究计划项目结题。

鉴于一期填埋场设计库容已满，沈阳绿环固体资源综合利用有限公司已于2025年1月6日正式终止其填埋作业活动。公司2020年至2024年经营情况如下：

沈阳绿环固体资源综合利用有限公司正在进行二期扩建工程建设，计划投资约3.7729亿元，设计处理能力为2.6万吨/年，新建库容39.13万立方米（约54.78万吨）的柔性填埋场，填埋库区面积为5.5万平方米，填埋规模为21000吨/年（含固化/稳定化后填埋20000吨/年、直接填埋1000吨/年），服务年限约为21年；新建库容为3万立方米（约4.2万吨）的刚性填埋场，填埋规模为5000吨/年，服务年限约为10.8年。项目总占地面积107613平方米，包括一期用地92521平方米和二期新增用地15092平方米。

截至目前，公司资产总额约4亿元，核心资产为填埋场扩建工程，现已完成在建工程成本约3.2亿元（主要为：项目已实际投入的土地、工程施工、前期手续、配套设施建设等真实落地成本），项目资产具备良好的增值空间，前期投入充足、建设基底完善，大幅节约后续建设投入及时间成本。项目正式投入运营后，将形成稳定的经营性收益，根据行业市场情况预测，项目完全达产后，稳定处置经营收入最高可达1.1亿元/年，（最低收入约5200千万元/年），可预期总收入可达20亿元。收益模式成熟、市场需求稳定，长期收益价值突出。

2026年7月资产负债表情况：资产总额3.85亿元，主要为在建工程3.2亿元，无形资产及固定资产0.19亿元，其他应收款0.4亿元，应收账款0.02亿元。

负债总额3.12亿元，主要为银行贷款2.6亿元，递延收益（中央预算内补贴）0.2亿元，应付账款0.05亿元，其他应付款0.35亿元，应付职工薪酬0.05亿元，预提封场费0.06亿元。

所有者权益价值0.73亿元。注册资本1亿元，实收资本0.88亿元。

辽宁省危险废物产生量呈快速增长态势，2022—2025 年产废量分别约为 308 万吨、355.78 万吨、383.59 万吨，产废规模持续扩大；2022—2024年全省危险废物年填埋量基本稳定在 6 万吨左右。

目前辽宁省在运营的危废填埋场有4家，分布在大连、阜新、锦州三地，各场运营情况如下：

大连（2家），大连东泰：年处置能力2000吨，仅接收企业内部产生的危险废物，基本不对外承接；大连物环：年处置能力4.5万吨，但库容已近饱和，预计运营至2026年即告满容，且暂无扩建计划。

阜新（1家），阜新环发：年处置能力4000吨，库容缺口约4000吨，受条件限制无法扩建。

锦州（1家），锦州桑德：年处置能力4000吨，2024年投产运营，预计可持续运营约8年。

总体判断：省内危废填埋处置能力整体偏紧，除锦州桑德外，其余填埋场或临近库容上限、或无扩建空间、或基本不对外承接，填埋处置缺口明显，为资源化利用类项目（如本项目）创造了较大的市场空间。

综沈阳绿环固体资源综合利用有限公司现有资产情况、在建工程实际投入、未来年度稳定收益能力及行业投资溢价等多重核心因素，预计项目整体估值约为5.5亿元，存量资产价值扎实、回报稳定，是优质的实体项目。