《2026年中国私募基金研究报告》正式出版！

继2016~2025年《中国公募基金研究报告》和《中国私募基金研究报告》发布并取得良好反响后，2026年，由深圳高等金融研究院与清华大学五道口金融学院联合编著的《2026年中国私募基金研究报告》已正式由经济科学出版社出版。该书的作者为曹泉伟、陈卓和吴海峰，团队研究人员平依鹭、吴莹共同参与编著。

在全球经济格局持续调整的背景下, 2025 年全球资本市场仍面临复杂多变的外部环境。主要经济体通胀水平较此前有所回落, 美联储及欧洲主要央行货币政策逐步由紧缩转向观望, 全球流动性环境边际改善。但与此同时, 地缘政治冲突、 贸易摩擦、产业链重构及能源价格波动等因素, 依然对全球经济增长与金融市场稳定形成扰动, 市场风险偏好与投资者预期持续分化。在此背景下, 中国经济总体保持平稳运行, 科技创新、高端制造、数字经济等领域继续成为经济增长的重要动力。随着资本市场改革不断深化, 中长期资金入市、支持新质生产力发展等政策持续推进, 为市场注入新的活力。 然而, 受国内经济结构调整与外部环境变化影响, A股市场整体仍呈现震荡分化特征, 市场风格轮动明显, 投资难度进一步提升。面对复杂多变的市场环境, 证券类私募基金凭借灵活的投资策略和主动管理能力, 在获取超额收益、分散市场风险及提升资产配置效率等方面持续发挥重要作用, 也进一步推动了行业的专业化与多元化发展。

经过二十余年的发展，私募基金已从资本市场的新生力量成长为重要一极。截至2026年7月末，全市场存续私募基金达14.47万只，管理规模首次突破25万亿元，达到25.73万亿元，自2025年10月末以来连续10个月刷新历史纪录；其中私募证券投资基金存续规模9.10万亿元，首次站上9万亿元台阶，私募股权与创业投资基金合计规模超过16万亿元，二者共同构成直接融资体系的重要支柱。从行业地位看，私募基金规模已占国内资产管理业务总规模的15%左右，位居资管行业前列：一方面，私募证券基金在A股成交量中占比达10%至20%，是活跃市场交易、优化投资者结构、引入中长期资金的关键力量，在利率下行与“资产荒”背景下，正成为居民财富由房地产、储蓄向权益资产转移的重要承接载体；另一方面，私募股权、创投基金累计投资项目23.7万个，形成股权资本13.7万亿元，投资新经济领域项目超10万个、投资本金4.7万亿元，近九成科创板上市公司、九成以上北交所上市公司上市前获得过私募股权、创投基金支持，切实扮演着科技创新孵化器、产业升级加速器的角色。可以说，私募基金既是连接居民财富与资本市场的重要桥梁，也是培育新质生产力、服务实体经济高质量发展的耐心资本与创新资本的重要代表，在完善多层次资本市场生态、提升资源配置效率中发挥着不可替代的作用。

本书聚焦中国证券类私募基金, 系统研究其发展历程、行业现状与业绩表现, 并进一步围绕基金经理的选股能力、择时能力以及基金业绩持续性等核心问题展开分析。

2026 年, 研究团队进一步完善了研究方法、 样本和结果, 并在公募基金研究报告中加入了对 ETF 市场发展与科创企业融资的分析, 出版《2026年中国私募基金研究报告》, 以飨读者。

最后，衷心感谢国家自然科学基金委员会重大项目 (72495152和72495150) 的资助, 感谢来自学术界、 业界、 监管机构的各方人士在书稿写作过程中提供的帮助！