标普全球评级：中国区域性银行尾部风险减退，信用分化加速

地理位置是区域性银行信用水平的一个重要提示。样本区域性银行当中，三分之一银行的信用质量评估与行业平均水平相当，其中部分银行的多个信用指标均超出全国基准线。这些表现较优的银行展现出更强的发展势头、盈利能力或资产质量，很大程度上就是受惠于所在区域经济韧性较强。 

区域性银行半数以上的贷款都是投向所在区域，因此其业务能否良性发展，要看当地经济表现如何，以及相应的贷款增长是快是慢。2022-2025年间，经济较强的第1梯队区域实现平均每年9.7%的贷款增速，跑赢第2梯队区域6.9%的平均增速。 

我们认为，虽然第1梯队区域贷款增速相对较高，但其风险仍然可控，因为和全行业一样，高风险领域贷款投放的占比正在缩小。此外，这些地区经济形势更好，企业利润和居民收入更高，银行资产质量更优，盈利能力更强。 

主要由于信用拨备成本更低，第1组银行（处于第1梯队区域的银行）平均资产收益率（ROAA）的平均值持续超出第2组银行（处于第2梯队区域的银行）约30个基点。

我们评估发现，头部区域性银行呈现出越来越强的稳定性。由于近几年地方政府所赋予职能的变化，这些银行的贷款投放重心正在逐步脱离弱资质城投、房地产等高风险领域。 

这将继续帮助银行改善资产质量。过去十年，样本区域性银行不良贷款加关注类贷款平均占比从5.46%下降至3.77%，不良加关注类拨备覆盖率更是从不足60%大幅增加到90%以上，已经超出了当前全行业的平均水平。 

欠发达地区区域性银行仍面临结构性挑战，包括业务扩张受限、风险调整后回报水平较低、借款人偿债能力削弱等。但随着贷款投放向更富庶地区转移，整体系统风险正在减退。 

57家头部区域性银行当中，第1组银行贷款资产占比已从2022年的72%上升到2025年的74%。此外，监管的加强也在促进中小区域性银行的改革和整合。 

通过清退弱小机构，让资本实力强的银行占据更重要的地位，传染风险应能缓解，发生严重系统性事件的概率应能降低。