摩根大通大幅上调阿里巴巴目标价，认为阿里正通过将云业务AI Token收入转化为电商平台抽成率优势，构建全新商业飞轮。过去三个月，阿里巴巴股价已跑赢中概互联网指数基金364个百分点，分析师指出这仅是起点。
全球定制网获悉，摩根大通10月1日报告基于对阿里云栖大会的调研指出，中国生成式AI扩散速度预计将超越此前SaaS浪潮。凭借“全栈+开放”战略，阿里有望在计算、平台及应用各层面建立价值捕获点。该行将阿里美股、港股目标价分别从170美元/165港元上调至245美元/240港元。
估值逻辑重构：从电商份额流失方到一线核心资产
分析师强调，阿里的市场叙事已从“国内电商市场份额流失方”转向“中国互联网一线资产”。AI服务将直接提升商家运营效率和消费者体验，为广告及工具服务提供重新定价空间。
阿里的核心优势在于AI能力与庞大电商生态的深度融合。在2025云栖大会上，阿里展示了多套可直接赋能商家的AI模型与应用。
核心AI工具矩阵赋能电商生态
阿里推出的核心AI工具包括造点AI图像视频生成平台、通义千问3图像编辑模型、通义千问3-Omni全模态大模型以及羚羊AgentOne企业AI应用平台。这些工具助力商家实现内容创作至客户服务的全链路自动化与优化。
截至2025年年中，魔搭平台已构建超80万个AI智能体并持续升级。具体应用在节省工时、缩短上架周期、提高CTR/GMV转化率及降低客服工作量方面成效显著。在国际业务端，针对跨境商家的Accio智能体已上线，可自动完成采购、翻译及合规事务。