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德国工业和汽车零部件集团博世（Bosch）首次公布半年度业绩。2026年上半年，集团实现销售额464亿欧元，同比增长3.6%，去年同期为448亿欧元。虽然整体收入保持增长，但如果剔除收购带来的贡献，博世自身业务的收入实际上几乎没有增长。

其中，博世此前从Johnson Controls和Hitachi收购的住宅及轻型商用暖通空调业务，在今年上半年贡献了约20亿欧元收入。这笔交易的收购价格约为80亿美元，也是博世历史上规模最大的一笔收购。

暖通空调收购成为主要增长来源

博世通过这笔交易显著扩大了Home Comfort业务，希望降低集团对汽车行业的依赖，同时增强在北美和亚太市场的业务规模。被收购业务目前已经整合进入博世Home Comfort体系。

受收购推动，今年上半年博世能源与建筑技术业务销售额达到54亿欧元，同比增长45.9%。其中约20亿欧元直接来自新并入的暖通空调业务。与此同时，博世此前出售Building Technologies部分产品业务，使该板块收入减少约4.5亿欧元。

从地区来看，博世欧洲销售额增长1.4%至224亿欧元；美洲销售额增长5.7%至94亿欧元；亚太地区增长5.9%至146亿欧元。博世表示，美洲和亚太地区的增长均明显受益于新收购的Home Comfort业务。

汽车业务收入小幅下滑

相比暖通空调业务的明显增长，博世规模最大的Mobility汽车业务表现相对疲弱。今年上半年，该板块销售额为278亿欧元，同比下降0.5%；若剔除汇率影响，则同比增长2.3%。

汽车业务同时受到全球汽车产量停滞以及一次性费用影响。由于电动汽车市场增长速度低于此前预期，博世部分相关生产设备出现利用率不足，公司为此计提了约2.7亿欧元的资产减值。Mobility业务上半年经营EBIT利润率从去年同期的5.8%降至4.7%。

博世预计，2026年全球乘用车和轻型商用车产量仍将下降，而重型商用车产量可能小幅增长。公司表示，将继续推进已经启动的结构调整和成本削减措施。

利润率继续承压

尽管收入有所增长，博世上半年的盈利能力出现下降。集团经营EBIT由去年同期的23亿欧元降至22亿欧元，经营EBIT利润率由5.1%下降至4.6%。截至上半年末，自由现金流为负9.69亿欧元。

除汽车业务外，博世工业技术业务上半年销售额增长6.8%至34亿欧元；消费品业务则下降2.9%至96亿欧元。后者也受到来自中国企业竞争加剧等因素影响。

博世维持全年目标

尽管市场环境仍存在不确定性，博世维持2026年全年预期不变。公司预计全年销售额增长2%至5%，经营EBIT利润率保持在4%至6%之间。

博世长期希望将利润率提升至7%。集团财务负责人Markus Forschner表示，要实现今年目标，公司下半年仍需要有较强表现，并将继续把提高竞争力、降低成本和减少业务复杂度作为重点。