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1 ► 巴西税改 Reforma Tributária：CBS/IBS 双轨 10 月 1 日试运营
2 ► 美客多 Mercado Livre：Full 全仓准入收紧（9 月 16 日生效）
3 ► Mercado Livre 2026 Q2 业绩与赛道判断分析
4 ► 中巴本币结算扩容：人民币 - 雷亚尔直接清算银行增至 8 家
一、巴西税改：CBS/IBS 10 月 1 日试运营
时间线：
9 月 22 日：参议院表决过渡期合规细则 PL 4/2025
10 月 1 日：IBS+CBS 双轨正式启动，旧税种 ICMS/PIS/COFINS 逐步退出
2027：CBS 完整试运行；
2029：旧税制彻底取消
Q4 开启跨境平台代扣代缴试点；ML 要求卖家 9 月底前补全 CBS 注册号（CNPJ）
卖家行动要求：
本土仓 / Full 卖家：完整留存采购、物流、仓储、广告佣金票据，梳理进销项发票，为 2027 年税费抵扣做准备。
在新税制框架下，重新评估运营风险与产品毛利。
二、美客多 Mercado Livre：Full 全仓准入收紧
品类禁令：共 10 大类商品禁止入 Full 履约中心，包含烤盘烘焙模具、马桶盖、衣架、杯具、家庭办公桌椅、垃圾桶、拖把扫把、PVC 地板地垫、晾衣架、窗帘杆。
尺寸重量限制：产品重量＞20kg / 单边＞80cm / 体积＞125L，禁止入 Full 仓。新规距离 Q4 大促仅 6 周。
卖家影响
禁品 SKU：政策前不再接收入仓，无补救方案；SKU 丢失 Full 标识流量，需拆分 SKU、修改 Listing，重新核算第三方仓毛利，淘汰低效款式。
大件品类卖家（家具 / 家电 / 健身器材）：Full 仓全国配送优势消失，需要重新评估自建仓、Coleta、Flex 履约方案；时效、退换货难度上升；品类门槛抬高，履约能力成为核心竞争力。
底层平台导向：资源持续倾斜高周转小件，大件、家居部分品类流量与履约优势被削弱。
三、Mercado Livre 2026 Q2 业绩与赛道判断
核心业绩
合并 GMV 同比 + 44%，支付 TPV 同比 + 56%；单季营收首次破百亿美元。
巴西站点订单 + 56%，跨境 GMV 同比 + 60%，跨境业务增速领跑。广告收入大涨 73%，广告投放成本抬升，自然流量竞争加剧。
平台持续投入履约基建，提升 48h 配送覆盖率，资源向 Full 仓高周转小件倾斜。
市场总结
整体市场增量可观，但红利分化明显。叠加 Full 仓新规 + 10 月新税制上线，只有合规、高周转 SKU 能抓住 Q4 旺季机会；低毛利、不合规品类加速淘汰出局。
四、中巴本币结算扩容：清算银行增至 8 家
更新信息（9 月 18 日央行 + 巴西央行官宣）
中国新增：中信、招行；原有中行、工行、建行、农行、交行。
巴西新增：巴西银行 Banco do Brasil、Itaú；原有 Bradesco、Caixa。
贸易可直接人民币↔雷亚尔清算，不再强制美元中转；首批试点约 200 家企业，含比亚迪、紫金矿业、隆基绿能。
跨境电商影响
Shopee 巴西、TikTok Shop 当前底层清算仍走美元换雷亚尔通道。
短期：参与本币结算企业汇率损耗降低 0.4~0.7 个百分点。
中长期：中国出口企业人民币融资成本有望下降；巴西端中国商品售价预计下降 3%~5%。