2026开年，杭州巨星科技率先披露2025年业绩预告：归母净利润预计为24亿至27.64亿元，同比增长5%-20%，实现连续13年盈利。在国际贸易环境波动、关税加码及海运费率飙升等多重压力下，这家以手工具为核心的跨境企业不仅守住了利润基本盘，更实现了稳健增长，其穿越周期的经营策略为全球跨境电商行业提供了重要参考。
业绩调整后回升，盈利质量扎实
巨星科技2025年业绩呈现“调整后回升”态势，展现出较强的抗压与调整能力：
- 一季度：营收36.56亿元（+10.59%），归母净利润4.61亿元（+11.44%），开局强劲；
- 二季度：受国际贸易局势及关税成本影响增速放缓，上半年累计营收70.27亿元（+4.87%），归母净利润12.73亿元（+6.63%）；
- 三季度：随着新产能释放与新品迭代，实现“收入持平、利润大增”，单季营收41.29亿元（+0.65%），归母净利润8.82亿元（+11.35%）；
- 四季度：虽面临工厂搬迁费用及汇兑损失等短期压力，但应对措施落地，业务整体稳步推进。
从盈利质量看，公司过去5年平均增速达12.3%，经营性现金流净额常年占净利润90%以上。在行业普遍承压背景下，这种扎实的经营基本面尤为难得。
千亿级市场红利释放，存量需求支撑基本盘
全球手工具市场规模约600亿美元，动力工具约400亿美元，千亿级赛道空间广阔。尽管史丹利百得、创科实业等国际巨头占据主要份额，但巨星科技凭借差异化路径实现突围：
存量房维护需求刚性
核心市场美国房屋平均房龄超40年，即便高利率抑制新房建设，庞大的存量房维护需求仍为工具行业提供了稳固基本盘。
去库存周期接近尾声
自2022年启动的行业去库存周期在2025年趋于结束，渠道补库需求逐步释放，成为推动业绩回升的关键动力。
四大结构性优势构筑穿越周期底气
面对复杂多变的全球市场，巨星科技通过构建多重结构性优势，走出了一条独具特色的出海之路。
全球产能布局分散风险
公司前瞻性布局东南亚产能，截至2025年三季度，越南、泰国新产能已投产。目前在全球拥有23个制造基地（中国11个、欧洲6个、美国3个、东南亚3个），搭配欧美仓储物流体系，形成“全球采购、全球制造、全球分发”网络。据测算，2025年底东南亚产能可覆盖90%的美国出口份额，有效规避贸易摩擦风险并保障交付稳定性。
市场多元渗透均衡增长
2025年上半年海外营收占比超90%，市场分布稳健：
- 美洲市场：贡献65%营收（约45.68亿元），同比增长4.27%；
- 欧洲市场：占比25.66%（18.03亿元），同比增长4.79%，近期中标欧洲大型零售商三年期电动工具订单；
- 其他及国内市场：其他地区增长18.68%，国内增长7.27%，形成多点支撑格局。
品牌战略升级提升溢价
公司正从ODM向OBM转型，通过“收购+自创”构建了覆盖专业级到DIY级的品牌矩阵，包括Arrow、Shop-Vac等百年品牌及Workpro、Duratech等自有品牌。2025年上半年，自有品牌销售收入同比增长10.37%，远超客户品牌0.98%的增速，OBM营收占比达46.39%，显著提升了利润空间与客户黏性。
全渠道协同精准触达
构建“电商平台+线下商超+独立站”全渠道网络：
- 线上：入驻亚马逊、eBay等平台，稳居亚马逊手工具品类国内出口卖家销售额第一；
- 线下：深度绑定HOME DEPOT、WALMART等欧美大型商超；
- 独立站：作为品牌沉淀载体，workprotools独立站自然流量与直接流量合计占比超94%，品牌影响力持续凸显。
对跨境企业的启示
巨星科技的持续增长为行业带来三点核心启示：
- 全球化布局是抗风险基础：通过分散产能与多元市场布局，应对贸易摩擦及政策不确定性；
- 品牌化建设是提溢价关键：从生产制造向品牌运营转型，通过研发与品牌沉淀提升附加值；
- 全链条能力是稳增长保障：构建“研产销运”一体化能力，搭配全渠道网络实现对市场的快速响应。
在不确定性常态化的跨境赛道中，唯有主动构建结构性优势才能穿越周期。巨星科技凭借精准战略布局与强大运营能力，为全球定制化企业树立了可借鉴的标杆。