深圳85后创业者梁霄凌创立的电助力自行车品牌TENWAYS，正冲刺港股“E-Bike第一股”。该企业97.7%的收入源自欧洲市场，产品均价过万元。短短四年间，TENWAYS不仅成为欧洲爆款，更获高瓴、腾讯、阿里巴巴等顶级机构投资，IPO前估值达17亿元。
从千里达走出的创业者
TENWAYS创始人梁霄凌现年41岁，毕业于华南理工大学电子科学与技术专业，后获中山大学工程硕士学位。他曾在叔父创办的千里达集团担任营销中心总监，积累了深厚的自行车行业经验与全球市场判断力。
基于对低碳转型与智能化趋势的洞察，梁霄凌于2021年5月在深圳南山注册成立十方运动科技，并在荷兰设立欧洲运营中心，正式将TENWAYS推向国际市场。
锁定欧洲市场的战略选择
不同于多数国产品牌“先本土后出海”的路径，TENWAYS创立之初便主攻欧洲市场，主要基于三大核心判断：
- 骑行文化成熟：丹麦、荷兰、德国等国自行车出行习惯普及，为电助力自行车提供了良好的消费认知基础。
- 政策红利支持：欧洲多国长期推行绿色出行政策，提供购车补贴及基建投入。例如葡萄牙国家环保基金为E-Bike提供最高约500欧元补贴。
- 市场容量巨大：Mordor Intelligence数据显示，2025年全球E-Bike市场中欧洲份额高达54.8%，占据半壁江山。
招股书显示，2025年前九个月欧洲市场贡献了TENWAYS 97.7%的收入，其中比荷卢地区占比超五成。截至2025年三季度，其产品已进入29个欧洲国家，入驻超1400家线下零售店。
产品与渠道双轮驱动
TENWAYS产品线覆盖城市、混合及货运三类，定位中高端市场。2025年前三季度，各类车型平均售价折合人民币分别约为9300元、11495元和18333元。其中城市车型营收占比超七成，主力车型CGO800S四年销量突破5万辆。
作为欧洲首批整合力矩传感器、轮毂电机与皮带传动的品牌之一，TENWAYS保持快速迭代优势，每年新型号占比30%-60%，研发上市周期约12个月，显著优于行业平均水平。
销售端采用“线上DTC+线下经销”模式，经销商体系贡献约七成收入，是规模扩张的核心驱动力。生产端则实行“全球采购+欧洲本地化”轻资产策略，自2024年起逐步将重心转移至葡萄牙，以规避欧盟反倾销及反补贴关税，平衡合规性与成本竞争力。
顶级资本加持与财务表现
TENWAYS在2021年至2024年间完成五轮融资，引入高瓴、腾讯、路威凯腾、阿里巴巴、立讯精密等明星机构。2024年1月最后一轮融资后估值约17亿元人民币，高瓴持股约21%，为最大外部投资方。
财务数据显示，公司2023年、2024年及2025年前9个月收入分别为4802.8万欧元、6063.5万欧元及5419万欧元；毛利率从2023年的25.8%提升至2025年前九个月的31.8%。2025年前三季度经调整净利润达124万欧元，成功实现扭亏为盈，印证了供应链与产品竞争力的增强。
上市背后的行业逻辑
TENWAYS此时冲刺IPO旨在“主动卡位”。当前欧洲E-Bike行业正从高速增长转向结构分化，面临监管趋严、贸易壁垒加码及集中度提升等挑战，竞争焦点已由量转质。
招股书披露，募集资金将用于产品创新、全球品牌建设、销售网络深化、供应链强化、多品牌布局及潜在并购，并升级数字化与AI系统。从深圳到欧洲，TENWAYS正试图通过全球化下半场的深度耕耘，构建抵御周期的护城河。