报告显示，2025年跨境通总营收54.37亿元，同比下滑4.93%；归母净利润亏损4.17亿元。这已是该公司连续第三年出现净利润亏损。
三年累计亏损超9亿，核心出口业务全面坍塌
作为A股首家跨境电商上市企业，跨境通曾凭借环球易购的铺货模式及Gearbest、ZAFUL等平台快速扩张，市值一度逼近400亿元。然而自2019年起，激进扩张导致的库存积压与资金链断裂问题集中爆发，核心出口业务持续收缩。近三年企业累计亏损超9亿元，尽管2025年亏损额同比收窄12.81%，但仍未扭转失血局面。
2025年，跨境通出口业务营收仅3.78亿元，占总营收比重不足7%，且该业务已连续三年亏损，2025年亏损额进一步扩大至1.5亿元。曾被寄予厚望对标SHEIN的快时尚品牌ZAFUL，在独立剥离后仍未能摆脱困境，截至2025年9月已严重资不抵债，并于2026年初进入破产清算程序，标志着跨境通出口品牌故事的终结。
目前，跨境通出口业务仅剩第三方平台渠道维持，自营网站收入同比暴跌超60%，自主渠道与品牌出海能力已基本丧失。
进口业务独撑大局，薄利模式难掩经营困境
出口业务崩塌后，旗下优壹电商成为公司唯一营收支柱。2025年，优壹电商实现营收50.89亿元，占总营收93.59%。但该业务呈现“规模大、利润薄”特征，全年净利润仅1.06亿元，净利率不足2.1%。过去三年，其净利率长期低于3%，这种品牌代理与代运营模式抗风险能力较弱，难以覆盖出口业务亏损及历史债务，仅能维持企业生存，无法实现根本性脱困。
供应链高度集中与诉讼缠身成脱困掣肘
除业务结构失衡外，跨境通还面临两大致命隐患。
一是供应链极端集中。2025年末，前五大供应商采购金额占比高达98.31%，企业经营主动权几乎完全依赖上游。一旦核心供应商变动，采购与履约将受致命冲击，议价权与抗风险能力被严重削弱。
二是历史遗留诉讼缠身。截至2025年12月，公司及子公司涉及多起合同纠纷及超20起诉讼仲裁，涉案总金额达4.35亿元。多数案件处于被动应诉状态，持续消耗企业资金与精力。连续亏损、业务失衡、供应链被动、诉讼缠身等问题尚未根治，经营风险依然高悬。
艰难自救转型，行业警钟长鸣
面对困境，跨境通正尝试“造血”自救。2025财报显示，公司经营现金流已连续三年为正，并重点发展母婴用品、服装家居等高毛利自营品类以优化业务结构。
跨境通的兴衰为跨境电商行业敲响警钟。从百亿巨头到艰难转型，其案例表明：依靠激进铺货和流量红利的时代已经结束。精细化运营、健康的现金流以及可控的供应链，才是企业行稳致远的根本。规模并非护城河，稳定的盈利能力与可持续的经营模式，方能在复杂的市场环境中立足。