9月23日，妙可蓝多股价震荡下行，收盘报19.21元/股，跌幅1.84%。此前一日晚间，这家奶酪龙头企业发布公告，宣布创始人柴琇正式辞去公司第十二届非独立董事及董事会专门委员会相关职务，且不再担任上市公司及子公司的任何职务。这意味着，这位将妙可蓝多打造为国内奶酪头部品牌的“奶酪女王”，在公司上市十年后彻底告别了其一手创办的企业。截至公告披露日，柴琇及其一致行动人合计持股占公司总股本的16.01%。
创始人彻底退出，“蒙牛时代”全面开启
柴琇的离职并非突发事件。自2020年底蒙牛拟通过增发成为妙可蓝多控股股东以来，蒙牛多次增持股份，逐步掌握控制权。2021年9月，蒙牛系高管卢敏放出任董事长，柴琇退居副董事长。
2026年1月，妙可蓝多董事会免去柴琇副董事长、总经理及法定代表人职务，仅保留董事席位。公告显示，此举的导火索为柴琇未履行一项参股并购基金的补偿承诺。8个月后，柴琇提交辞呈，彻底退出董事会。值得注意的是，在辞职前，柴琇曾对公司2026年半年报投下唯一的反对票，异议焦点集中在信息披露表述、关联交易披露及历史文件真实性三个方面。
回顾创业历程，柴琇于2001年创立吉林广泽乳业，2015年提出“聚焦奶酪”战略，2018年公司正式更名为妙可蓝多，成为A股首家以奶酪为主业的上市公司。据2026年半年报，蒙牛以37.77%的持股比例成为妙可蓝多第一大股东，柴琇为第二大股东，且其持有的股权已接近全额质押。
营收重回增长，利润修复仍显滞后
在创始人交棒之际，妙可蓝多的经营基本面走过了一轮完整周期。数据显示，2021年至2025年，公司营收分别为44.78亿元、48.3亿元、40.49亿元、48.44亿元和56.33亿元；归母净利润分别为1.54亿元、1.35亿元、0.63亿元、1.14亿元和1.18亿元。
从趋势来看，公司收入端在2023年收缩后逐步回升，但利润端在2022年和2023年连续下滑后，修复速度明显滞后。2025年，归母净利润同比增长4.29%，增速远低于营收16.29%的增幅。进入2026年，一季度营收同比增长31.81%，但归母净利润同比下降8.3%，呈现“增收不增利”的局面；上半年营收和净利润增速分别为28.71%和13.74%，利润增速依然不及营收。
针对利润增速放缓，中信建投证券研报指出，妙可蓝多2025年受减值影响利润增速放缓，2026年一季度则受股权支付相关费用拖累。华西证券也分析认为，春节假期加大费用投入是导致利润增速慢于收入的主因。
奶酪赛道增速放缓，行业步入“细水长流”期
对于柴琇的彻底退出，乳业业内人士指出，作为企业灵魂人物，其离职将对管理团队稳定、渠道合作及资本市场信心产生一定影响，短期内接任者较难填补这一空缺。同时，业内有分析推测柴琇或有大规模套现诉求，而控股股东蒙牛不会允许此类行为损害公司长远利益，但该说法未获官方证实。
从行业视角来看，中国奶酪赛道同样面临增长调整。自2021年起，以奶酪棒为代表的儿童再制干酪市场增速放缓，且尚未出现强劲的第二大单品，导致整体行业增速回落。欧睿国际数据显示，我国奶酪零售市场规模在2022年达到142.94亿元的高点后，2024年和2025年分别回落至92.38亿元和91.22亿元。
业内人士认为，奶酪产业在中国的发展是一个“细水长流”的过程，短期内难现爆发式增长。妙可蓝多进行全品类奶酪布局的战略方向正确，但现阶段仍需侧重于儿童和成人零食产品的深耕与发展。