维科网9月23日消息，机器人独角兽波士顿动力正寻求至少10亿美元（约合人民币67亿元）的IPO前融资。值得注意的是，两个月前曾有外媒报道称，波士顿动力最早也要到2029年才能上市。此次巨额融资传闻，为该公司的资本化进程增添了新的变数。
股权更迭与估值预期
波士顿动力近年来经历多次易主：2013年被谷歌收购，2017年转手软银，2021年现代汽车以11亿美元收购其80%股权。现代汽车与软银曾签署“四年之约”，承诺在2026年年中前推动波士顿动力上市。为此，现代汽车已于今年7月斥资约3.25亿美元回购软银手中9.65%的股权，按此推算，公司整体估值约33亿美元。
然而，韩国券商对其IPO估值预期远高于此。三星证券预计其估值区间为50万亿至100万亿韩元（约合350亿至700亿美元）；IBK证券和韩华投资证券的预测甚至高达141万亿和145.77万亿韩元。作为对比，美国Figure AI估值约56万亿韩元，中国宇树科技约12万亿韩元。即便取最低估值，也与目前的33亿美元存在超10倍的溢价空间。不过，Meritz证券分析师持保留意见，认为其IPO更可能落在2029或2030年，需积累更多运营数据与产品落地能力。
财务承压与产品量产挑战
尽管估值看涨，波士顿动力的财务状况仍面临压力。数据显示，2025年其净亏损达5284亿韩元（约3.8亿美元），2021至2025年累计亏损近1.7万亿韩元。营收方面，2025年达1501亿韩元，但2026年第一季度回落至349亿韩元。为支撑研发，现代汽车集团已向其注资约2万亿韩元，但公司现金消耗迅速，账面现金从2025年底的4122亿韩元降至2026年3月底的2539亿韩元。
产品端，全电动人形机器人Atlas是当前核心看点。新一代Atlas具备56个自由度，支持360度关节旋转，防护等级达IP67，负载能力50公斤。目前，Atlas仅在波士顿总部生产，月产能仅4台，2026年产能已全部分配给现代汽车RMAC和谷歌DeepMind。
资本推手：现代汽车的上市急迫性
现代汽车急于推动波士顿动力上市，与其内部资本运作及财务规划密切相关。现代汽车集团会长郑义宣个人持有波士顿动力约22.6%的股权（2021年以约2.2亿美元购入）。若公司按100万亿韩元估值上市，其持股市值将超13万亿韩元。这笔资金不仅足以应对韩国高昂的继承税，还可用于收购起亚、现代钢铁持有的现代摩比斯股份，以巩固集团控制权。
综合来看，此次至少10亿美元的IPO前融资，既是波士顿动力缓解资金压力的现实需求，也是现代汽车为其上市铺路的关键举措。尽管券商给出了高额估值预期，但最终定价仍需接受资本市场的真实检验。