近日，香港郑氏家族地产上市平台新世界发展再度加快了资产变现步伐，继续为应对高额的债务筹措现金。

综合多家媒体报道，新世界发展正就出售其持有的香港尖沙咀凯悦酒店50%股权与新加坡华业集团（UOL）进行商谈。相关酒店整体估值约30亿港元，新世界所持50%权益对应价值约15亿港元；与此同时，持有另外50%权益的阿布扎比投资局（ADIA）也在与UOL洽谈出售事宜。

而就在前一日，新世界发展公告称，其拥有的上海K11 Art Mall及上海K11 ATELIER新世界大厦也拟通过分拆设立C-REIT并于上交所上市。据披露，该资产交易代价约40.14亿元人民币，新世界预计保留20%的基金权益，并获得约32.4亿元人民币所得款项净额。

财报数据显示，截至2025年12月31日，新世界发展总债务规模约1443亿港元，净债务1227亿港元，净负债率达到59.7%，债务压力依旧处于高位 。2024财年集团录得股东应占亏损196.83亿港元，为近20年首次年度亏损；2025财年继续亏损163亿港元；2025‑2026财年中期，亏损收窄至37.3亿港元，亏损幅度有所改善，但盈利端依旧承压 。

面对持续走高的负债与经营亏损，管理层推出“七招减债”策略，把资产处置变现列为化解流动性压力的核心抓手，具体包括出售非核心资产、加快物业销售、释放农地价值、严控资本开支、暂停派发股息、优化债务结构等多项举措 。

过去两年，新世界发展已经完成多笔重磅资产出清。2023年集团完成出售新创建集团股权，剥离大量基建、公共交通业务；2024年，以40.2亿港元对价出售荃湾愉景新城商场全部权益；2024财年还完成D‑PARK商场等项目处置，回笼数十亿港元现金 。除已经落地的交易外，市场也多次传出集团洽谈出售中环商业地块、瑰丽酒店集团部分权益等消息，足以看出集团处置资产的迫切性 。

为拉长债务到期周期，集团也在债务层面做大量腾挪。2025年6月，新世界完成规模高达882亿港元的贷款再融资，将部分债务到期时间延后至2028年；同年12月完成约200亿港元永续证券与票据交换要约，削减永续债本金，优化负债结构，同时集团也选择暂停永续债利息派发，最大限度保存内部现金 。

本次拟出让的尖沙咀凯悦酒店股权、分拆上海K11公募REIT，与过往处置非核心资产有所不同：上海K11是新世界在内地最具标志性的商业IP，尖沙咀凯悦也属于香港核心地段优质酒店资产。从变卖非核心资产，到着手处置标杆核心资产，侧面反映集团对现金流的渴求进一步抬升。

两笔交易若全部顺利落地，上海K11 REIT可带来约32.4亿元人民币净回款，尖沙咀凯悦50%股权预计可回笼15亿港元，合计将为集团补充一笔可观现金，能够直接用于偿还存量债务，压低整体负债规模。但需要注意，目前酒店股权尚处于谈判阶段，交易能否落地、最终成交价格仍存在不确定性；上海K11的C‑REIT也仍处于交易所受理阶段，后续还需要完成注册、发行等流程，资金到账存在时间差 。

即便持续变卖资产，新世界发展的去杠杆之路依旧并不轻松。虽然总债务相比高点已经有所回落，但千亿级别债务体量依旧摆在面前，未来仍有大量债务集中到期。物业销售、租金收入受地产大环境影响，内生现金流有限，资产处置依旧是集团改善报表最重要的手段。

一边持续出售资产换取现金、推进债务重组；一边保留K11品牌运营管理权，守住自身商业运营能力。对于郑氏家族的新世界发展而言，当下的核心任务，是在变卖资产降负债的同时，尽可能保留长期业务底盘，在行业周期底部完成艰难的财务修复。

信息来源：财联社，如有侵权请联系删除！

▽ 热文推荐 

中房俱乐部的企业内部培训服务已开展多年，每年合作培训对象涵盖大部分百强房企、央企等众多大中小房企、知名金融机构等，如贵司有内训需求，详询毛老师15121103071同微信