集运欧线主力合约偏强震荡为主，短线情绪波动依然较大。马士基公布10月下半月开舱及GRI指引：第42周开舱价沿用3100美元/FEU，自第43周起将海运费宣涨至4000美元/FEU，受此提振，盘面偏强运行。市场预测其余船司或也存跟进宣涨意向。当前10合约已大致计入43周400美元的涨价落地预期，对应开舱价约3500美元/FEU；实际落地情况仍需视后续开舱而定。随着10月下旬现货进入涨价周期，10合约估值重心抬升，11及12合约跟随走强，且在旺季属性支撑下，其上方想象空间较10合约更大。但也需客观看待估值，若提前计价GRI过于充分，存在冲高回落的风险。近期地缘方面出现一定缓和信号，市场暂时观望联合国大会如何影响中东局势发展。不过现实层面两大海峡的通航风险溢价仍然存在，对近月合约的支撑短时间内较难完全消退。当前市场还是以运价博弈为主线逻辑，由于今年多轮台风对于华东港口造成影响，港口拥堵造成的船期紊乱对运力消耗仍存，但随着盘面持续上修前期悲观定价，上方空间已经相对有限。市场仍需关注中秋国庆假期前船司降价揽货力度及可能带来的运价预期变化。整体看市场仍然围绕即期跌价斜率交易，随着时间推移，运价跌幅不及预期甚至存企稳修复可能的情况下市场偏强运行，走修复前期过度悲观定价的逻辑。暂时观望地缘情绪变化和船司报价节奏，等待运价进一步兑现情况。
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