9月23日上午9时，北交所上市委将召开审议会议，科建高分子材料（上海）股份有限公司的IPO申请上会受审。

距资本市场一步之遥的，是一家做了二十多年丁基胶的上海企业，它是国内规模领先的丁基胶专业生产厂商、国家级专精特新重点“小巨人”。其客户名单里，有上汽、吉利、蔚来、零跑，有华为、中兴，还有中国商飞。

科建股份以丁基胶为核心，逐步延伸至有机硅、改性聚氨酯、PUR、丙烯酸、环氧等品类，构建起覆盖密封、粘接、阻尼、降噪、防霉、阻燃的产品矩阵。

财务基本盘：营收从2023年4.25亿元增至2025年5.18亿元，三年复合增长10.42%；2025年归母净利润约6800万元，同比增长近两成；综合毛利率从29.79%升至30.69%，逐年抬升。

30%的毛利率，在胶粘剂行业属于什么水平？硅宝科技21.04%、回天新材23.61%、科创新源19.24%、集泰股份25.60%，而科建比四家同行均值高出8.3个百分点。

其核心产品丁基胶毛利率更是达到36.28%，贡献了主营毛利的61.63%。

这门生意不大，但足够精。

凭借多元化产品体系，科建股份已深度布局多个重要行业领域。

在汽车领域，公司已进入上汽集团、吉利汽车、蔚来、零跑等国内知名整车企业供应链，汽车行李箱密封条用不干胶等核心产品长期位居国内细分市场前列。

在建筑防水领域，屋面防水产品广泛应用于国内多个机场、体育场馆及工业厂房项目；无铅柔性泛水带系列产品已出口欧洲，建立起较强的海外竞争力。

在复合材料成型领域，真空袋密封胶带进入时代新材、远景能源、中材科技、中国商飞等国内外知名企业。

在通信领域，自主研发的防水绝缘胶带性能媲美国际知名品牌，已进入华为、中兴等头部通信设备企业供应链。

汽车是科建最值得讲的故事。

2023年至2025年，公司汽车领域收入从1.5亿元增长到2.4亿元，年复合增速超25%；其中新能源相关收入从2065.9万元增至7989.5万元，三年翻了近两番。

驱动其快速增长的原因就是新能源车就是比燃油车更“费胶”：

一辆车多贴几百克胶，对科建就是一条增长曲线。

此番上会，公司拟公开发行不超过1560万股，募资1.85亿元。这其中9286万投制造中心升级，5214万投研发中心，其余补流。此前的2025年3月，公司已挂牌新三板，并从最初的创业板规划改道北交所。

结 语

从建筑防水起家，到汽车密封、复合材料成型、通信防护，再到新能源车带来的用量跃升，科建股份用二十多年把丁基胶这门“小生意”做进了多个行业的供应链。

1.85亿元募资到位后，产能和研发的经费将得到补充。这门小而精的生意，正在等一个更大的舞台。

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