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2025 年 7 月，美国 OTC（场外交易）市场在重新分层后交出了一份极具冲击力的 “成绩单”。无论是挂牌企业数量、交易规模，还是转板至主流交易所的动态，均展现出强劲活力，尤其与国内新三板、香港创业板同期数据对比，其市场热度与流动性优势凸显，成为全球中小企业及投资者关注的焦点。
一、整体数据：1.2 万家企业挂牌，月交易额碾压多地市场
截至 2025 年 7 月 31 日，美国 OTC 市场整体呈现 “规模大、流动性强” 的特点，核心数据如下：
- 挂牌企业总量
：全市场共 12254 家公司挂牌交易，覆盖不同发展阶段、不同行业的企业，市场包容性显著。 - 7 月交易金额
：单月交易金额达 537.49 亿美金（折合人民币约 3853 亿元），日均交易金额 24.4 亿美金（折合人民币 175 亿元），资金活跃度远超同期其他市场 —— 国内新三板 7 月成交金额仅 62.4 亿人民币，香港创业板更仅 39 亿人民币，美国 OTC 市场交易额分别是二者的 61.7 倍、98.8 倍，差距悬殊。 - 分层交易分布
：美国 OTC 市场分为 OTCQX（最佳市场）、OTCQB（风险市场）、OTC ID、PINK（粉单市场）四个层级，各层级 7 月交易表现分化明显，具体如下表：
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从数据可见，PINK 市场以近 9200 家的挂牌量和 380.6 亿美金的交易额成为 OTC 市场的 “主力军”，而 OTCQX 作为最高层级市场，虽企业数量最少，但单层级交易金额仍超 80 亿美金，体现出优质企业对资金的吸引力。
二、市场动态：56 家企业晋级核心层级，OTCQX、OTCQB 迎新血液
7 月份，美国 OTC 市场迎来新一轮 “优质企业聚集”，共有 56 家公司成功进入 OTCQX（最佳市场）和 OTCQB（风险市场）两大核心层级，其中：
OTCQX（最佳市场）：新增 17 家企业，涵盖矿业、医疗、科技、金融等多个领域，包括：
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矿业类：Allegiant Gold Ltd.（代码：AUXXF）、Whitecap Resources, Inc.（代码：WCPRF）、Asante Gold Corp（代码：ASGOF）等； -
医疗类：Vaxart, Inc.（代码：VXRT）、PetVivo Holdings Inc.（代码：PETV）； -
科技与服务类：Freelancer Limited（代码：FRLCY）、Singapore Exchange Ltd.（代码：SPXCF、SPXCY，新加坡交易所旗下企业）； -
综合类：Reckitt Benckiser Group Pic.（代码：RBGPF、RBGLY，全球快消巨头）、DOWWAY HOLDINGS LIMITED（代码：DOWAY）等。 OTCQB（风险市场）：新增 39 家企业，以生物科技、新能源、矿产资源企业为主，典型企业包括：
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生物科技类：Aptose Biosciences. Inc.（代码：APTOF）、ZyVersa Therapeutics, Inc.（代码：ZVSA）、BrainStorm Cell Therapeutics Inc.（代码：BCLI）； -
新能源与矿产类：International Battery Metals Ltd.（代码：IBATF）、United Lithium Corp.（代码：ULTHF）、Lithium lonic Corp.（代码：LTHCF）； -
数字资产与科技类：BIGG Digital Assets Inc.（代码：BBKCF）、DIGITAL ASSET TECHNOLOGIES INC.（代码：DGTEF）、Grayscale Livepeer Trust (LPT)（代码：GLIV）。
这些企业的加入，不仅丰富了 OTC 市场的行业结构，也为不同风险偏好的投资者提供了更多选择。
三、转板通道畅通：4 家 OTC 企业 7 月晋级纳斯达克、纽交所
作为中小企业 “通往主流交易所的跳板”，美国 OTC 市场的转板机制在 7 月持续发挥作用 —— 共有 4 家企业从 OTC 市场成功转板至纳斯达克或纽交所，实现 “跨越式发展”，具体转板情况如下：
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从转板企业背景来看，涵盖金融（银行）、矿业、能源等领域，这一动态再次印证了 OTC 市场作为 “上市预备池” 的功能 —— 通过在 OTC 市场规范运作、积累流动性，企业可逐步满足主流交易所的上市标准，最终实现转板升级。
结语：OTC 市场成全球中小企业 “新选择”
从 7 月数据来看，美国 OTC 市场在重新分层后，不仅保持了庞大的挂牌规模和旺盛的交易活力，更通过 “层级晋级 + 转板通道” 的双重机制，为企业提供了清晰的发展路径。对于渴望拓展国际资本市场、提升融资能力的中小企业而言，OTC 市场的高包容性与流动性优势，使其成为不容忽视的重要选项。
未来，随着全球资本对中小企业关注度的提升，美国 OTC 市场的分层机制、交易规则及转板案例，或将为更多国家和地区的场外市场建设提供参考。对于投资者而言，也需在把握市场机遇的同时，关注不同层级企业的风险差异，做好理性投资决策。
