11月以来，廸昇集团、机能再生等9家企业相继更新招股书，其中7家于2025年下半年首次公开招股书。从发行规模看，中小体量成为主流，仅JM Group一家拟募资均值超过千万美元，这与2025年港股IPO市场小市值企业受关注的趋势相契合。

一、9家企业募资与业务概览

二、各家企业业绩详情

1. 廸昇集团（RSHL）：教育咨询服务商，募资800万

计划以每股4美元发行200万股，募资800万美元。核心业务是为香港赴海外深造的学生提供咨询、辅导及签证服务。2025上半年营收146万美元，较上年同期的126万美元增长15.9%；净收入45万美元，同比增长12.5%，保持稳健增长态势。

2. 机能再生（AVG）：医疗服务商多次调规模

最新招股书显示，拟以4-6美元发行180万股，募资720-1080万美元，发行规模经过多次调整。通过三个服务中心提供疼痛管理和功能增强服务，2025财年营收4002万美元，较上年4080万美元略有下降；净利润554万美元，同比大幅下滑52.8%。

3. 尊科（TTEI）：STEM教育机构募资不足800万

拟以5-6美元发行133万股，募资665-798万美元，主打中小学及幼儿STEM教育服务。截至2025年2月28日的六个月，营收141万美元，较上年同期176万美元下降20%；净亏损37万美元，亏损幅度较上年同期的26万美元有所扩大。

4. 逻辑媒体（PLAI）：数字营销商补全发行条款

9月首次披露招股书时未公布发行条款，最新计划以4-6美元发行180万股，募资720-1080万美元。拥有9个社交平台账号，提供内容制作与分发服务。2025上半年营收670万美元（5263万港元），同比增长15.8%；净利润80万美元（626万港元），较上年同期的58万港元实现数倍增长。

5. JM Group（JMG）：唯一千万级募资企业

以4-5美元发行375万股，募资1500-1875万美元，是9家企业中唯一募资均值超千万美元的主体。主营运动户外、玩具等商品批发，截至2025年3月31日的六个月营收1894万美元（1.47亿港元），同比增长14%；净利润160万美元（1245万港元），同比增长142.7%。

6. Dbim Holdings（DBIM）：虚拟技术服务商

拟以4-5美元发行200万股，募资800-1000万美元，利用VR、AR等技术提供虚拟商品与场景服务。截至2025年3月31日的六个月（未经审计）营收586万美元，较上年同期208万美元增长181.7%；净利润133万美元，同比增长250%。

7. Barentsz（BRKK）：咨询公司补报发行计划

9月首次披露时未公布发行规模，最新拟以4-6美元发行125万股，募资500-750万美元，提供战略与管理技术咨询服务。2024-2025财年营收从2.4万美元飙升至147万美元；净利润从亏损8.7万美元转为盈利104万美元，实现扭亏为盈。

8. Ga Sai Tong（GST）：三店日式餐饮募资

以5-7美元发行130万股，募资650-910万美元，在香港运营三家不同品牌日式餐厅。2025上半年（未经审计）营收136万美元，同比增长56.3%；净利润25万美元，同比增长31.6%。

9. CSC Collective（CSC）：高端日料店募资

拟以4-5美元发行150万股，募资600-750万美元，拥有两家香港高端日式餐厅。2024-2025财年营收从181万美元增至518万美元，增幅达186.2%；净利润从亏损45万美元转为盈利85万美元。

小市值成主流，哪些信号值得关注？

从9家企业的共性来看，2025年港股IPO“小而美”特征显著，这与年内港股小市值新股认购火热、破发率降低的趋势一致。行业分布上，教育、医疗、数字营销、虚拟技术等赛道均有涉及，其中医疗服务与科技相关企业的业绩分化明显，如机能再生盈利下滑但Dbim Holdings营收翻倍，反映出细分领域的不同发展态势。

对投资者而言，需重点关注两方面：一是像JM Group、Dbim Holdings这类营收与净利润双高增的企业，二是符合港股热门赛道的标的，如虚拟技术、消费服务等领域，但同时也要警惕尊科这类仍处亏损的企业风险。