2025年11月7日，两家中国企业——上海的毛驴快跑（申报主体：上海永力信息科技有限公司）与海南的奥创新能源（申报主体：海南奥创新能源发展有限公司），同步向中国证监会提交赴美上市备案，均为“秘交转公开”状态。这两家企业分别聚焦智能清洁机器人与电动车经销赛道，其备案细节、业务结构及财务表现，是当下市场关注的核心，下面我们逐一拆解。

一、毛驴快跑：清洁机器人成增长主力，为何短期出现亏损？

毛驴快跑以“低速L4自动驾驶+物联网技术”为核心，主打商用清洁机器人与智能腕带产品，计划登陆纳斯达克（股票代码：KOKO）。从备案信息到业务数据，有三个关键问题需要关注：

1. 备案核心信息与证监会关注点是什么？

根据证监会披露，毛驴快跑的备案接收时间为2025年5月19日，境内律师为北京大成（上海）律师事务所。证监会重点聚焦三点：

• 股权控制架构的合规性（包括搭建、返程并购涉及的外商投资程序）；
• 12个月内新增股东入股价格的定价依据及合理性；
• 无人驾驶技术研发的具体模式、业务流程与服务内容。

2. 业务正在转型？清洁机器人收入增速有多快？

毛驴快跑的收入来源正从“智能腕带主导”转向“清洁机器人+腕带双驱动”。从近3年数据看，清洁机器人业务的增长尤为突出：

注：2024财年清洁机器人占比为估算值，基于“2024上半财年占11.5%”及全年业务增长趋势推算；数据来源：网易新闻、和讯网。

从应用场景看，其清洁机器人搭载自研L4低速自动驾驶系统，能在酒店、医院、商场等场所自主作业，支持“售卖+租赁”两种模式；智能腕带则用于音乐节身份识别、非接触支付等，合作了BoltonWeekend、AustinCityLimits等国际音乐节。

3. 财务表现波动：收入增长为何伴随亏损？

2023-2025年的财务数据显示，公司收入稳步增长，但2025上半财年首次出现亏损，核心原因是清洁机器人业务扩张带来的成本上升：

注：财年截至6月30日，2025上半财年截至2024年12月31日；数据来源：和讯网、网易新闻。

值得注意的是，公司收入高度依赖国际市场，美国是核心（2025上半财年占比61.5%），目前已覆盖11个国家，未来计划拓展东南亚、中东等地区。

二、海南奥创：4家4S店支撑电动车经销，上市募资能破亏损局吗？

海南奥创是乘用车电动车零售商，运营4家4S店，计划以股票代码“ANE”登陆纳斯达克，2024年3月已秘交招股书，9月转为公开。其备案细节、业务规模及亏损现状，是市场核心疑问：

1. 备案与上市计划：募资多少？进展如何？

根据备案信息与招股书内容，海南奥创的关键上市信息如下：

• 备案接收时间：2024年5月7日，境内律师为北京京都（上海）律师事务所；
• 招股书进展：2024年3月秘交、9月公开，2025年5月更新一次，无后续新增信息；
• 募资计划：拟发行普通股，定价区间4-6美元，计划募资600万美元（按发行125万股计算）。

2. 业务现状：4家4S店卖什么？收入毛利如何？

作为海南本土电动车经销商，公司业务有三个特点：

• 经销品牌：与吉利几何、欧拉、奇瑞新能源、广汽传祺等合作，主打国产电动车；
• 门店规模：截至2024年3月，仅运营4家4S店（2016年首店落地海口），计划2024年底新增2家，经销大众、本田新能源品牌；
• 财务表现：截至2024年3月31日的6个月，收入3318.9万美元，毛利润165.6万美元（毛利率仅4.9%），净亏损39.9万美元——低毛利是亏损的核心原因。

3. 证监会重点关注：股权与境内实体合规性

证监会对海南奥创的备案补充要求，集中在“股权”与“境内运营”两大块：

• 股权层面：2023年9月入股股东的“入股原因、定价依据”，是否与公司董监高、中介机构存在关联，是否有禁止持股主体间接持股；
• 境内实体：海南奥创新能源与奥美（海南）新能源的“设立沿革、业务范围、公司治理”，以及奥美收购海南奥创股权的“价格公允性、税费缴纳、外商投资程序”。

此外，股权集中度极高：董事长刘远通过7家企业100%控股上市主体，IPO后持股比例仍达96.45%（若承销商不行使超额配售权）。