赴美IPO动态 | 11月27日，3家企业集中递交IPO申请

2025年11月27日，3家企业集中递交IPO申请，涵盖电子烟实体赛道及两家SPAC，计划通过美股市场募集资金以支撑业务扩张或寻找并购标的。

一、Papa Medical：电子烟赛道玩家，重新递表融资额提升20%

作为聚焦北美、欧洲市场的电子烟产品供应商，Papa Medical于2025年11月26日（周三）重新提交S-1招股说明书，计划在纳斯达克挂牌，股票代码为PAPA。此次递表是对其IPO计划的优化调整，核心信息如下：

• 募资规模与定价：计划以每股4美元发行150万股，募集资金600万美元；对比此前提交的“130万股、520万美元”方案，融资额提升20%，按新规模计算市值将达8600万美元。
• 业务与财务亮点：以“Cannapresso”为核心品牌，截至2025年9月30日已推出70个系列电子烟产品，销往北美、欧洲及阿联酋；近12个月（截至同期）营收达5000万美元，成立于2018年的它已积累成熟的区域市场渠道。
• 发行关键方：此次IPO由Kingswood Capital Markets担任唯一承销商，且因此前注册声明已获美国SEC生效，本次按规则429提交新文件，推进节奏更明确。

二、SC II Acquisition：Nukkleus牵头SPAC，1.5亿美元募资瞄准成长型行业

由金融科技转型企业Nukkleus主导的SPAC——SC II Acquisition，同步完成1.5亿美元IPO募资，专注于寻找成长型行业的并购标的，核心信息如下：

• 募资与单位结构：以每股10美元发行1500万个单位，每个单位包含“1股普通股+1项权利”（权利可在首次业务合并后兑换1/5股普通股），合计募集1.5亿美元。
• 管理团队背景：由Nukkleus（股票代码：NUKK）首席执行官Menachem Shalom兼任CEO与董事长，其曾主导Nukkleus从加密货币领域转型为国防控股公司；CFO为Asaf Yarkoni，同时任职于Kamari Pharma等企业，两人还共同参与过另一家国防领域SPAC（Kochav Defense Acquisition，2025年5月募资2.2亿美元，代码KCHVU，当前较发行价涨4%），并购经验丰富。
• 标的筛选方向：优先选择“成熟稳健、有强劲自由现金流潜力、具备竞争优势、管理团队经验丰富”的企业，重点关注增长型行业或周期性机遇领域。
• 发行关键方：股票代码定为SCIIU，由D. Boral Capital担任独家承销商。

三、Mountain Lake Acquisition II：Axos董事长带队，2.61亿美元SPAC拟猎行业领先企业

第三家递表的SPAC——Mountain Lake Acquisition II，由银行巨头Axos Financial董事长牵头，计划募集至多2.61亿美元，聚焦行业领先企业的并购，核心信息如下：

• 募资与认股权证设计：拟以每股10美元发行2610万个单位，每个单位包含“1股普通股+1/2份认股权证”（认股权证行权价为每股11.50美元），募资上限达2.61亿美元。
• 管理团队与历史SPAC经验：CEO兼董事长为Paul Grinberg（现任Axos Financial，NYSE：AX董事长），CFO为战略咨询公司Estancia创始人Douglas Horlick；两人此前主导的SPAC包括：2024年10月宣布拟与加密货币金库Avalanche Treasury合并的Mountain Lake Acquisition（代码MLAC，较发行价涨4%），以及2021年上市、2024年因合并终止清算的Social Leverage Acquisition I，对SPAC全周期运作熟悉。
• 标的与发行细节：成立于2025年，总部位于内华达州Incline Village，目标筛选“行业领先、管理团队敬业且能力出众、有增长潜力”的企业；股票代码定为MLAAU，由BTIG担任唯一簿记管理人。