2025年10月28日，滴普科技（股票代码：01384.HK）作为“企业级大模型AI应用第一股”正式登陆香港交易所主板。此次上市创下两大关键亮点：一是以7590倍超额认购登顶港股主板“超购王”，二是开盘股价暴涨111.93%，报56.50港元/股，市值达184.55亿港元，成为当日资本市场焦点。

一、上市表现：申购与机构参与双爆发

滴普科技的上市热度从申购阶段持续至开盘，无论是散户参与度还是机构认可度，均创下同期新高，具体数据与参与方信息如下：

1. 申购数据：刷新港股主板超购纪录

公开市场申购呈现“量额双高”特征，核心数据如下表所示：

2. 机构参与：全球头部资管密集入局

机构国配环节同样火爆，全球知名长线基金纷纷参与，其中全球前十大资管规模的长线基金中，有六家明确入局，包括但不限于：

• VanCapital
• BlackRock（贝莱德）
• Millennium
• Schonfeld
• Balyasny
• D.E.Shaw
• Orix
• Ghisallo
• Jump Trading

3. 保荐阵容：五大机构提供专业支持

此次上市由五家头部机构担任联席保荐人，为发行流程的顺利推进提供保障，具体名单如下表：

二、核心业务：两大技术平台支撑，多行业落地显优势

滴普科技的核心定位是“企业级大模型AI应用解决方案提供商”，通过两大核心技术平台构建业务壁垒，并形成标准化解决方案，已在多行业实现商业化落地。

1. 两大核心技术平台：筑牢业务基础

两大平台分别解决“数据处理”与“AI应用部署”的核心需求，具体功能与定位对比如下：

2. 两类解决方案：灵活适配企业需求

基于上述两大平台，滴普科技推出两类可拆分、可协同的解决方案：

• FastData企业级数据智能解决方案：基于FastData Foil平台，帮助企业完成数据整理与管理，解决“数据不通、数据无用”的痛点；
• FastAGI企业级人工智能解决方案：基于Deepexi平台，帮助企业优化决策、自动化业务流程，实现“数据到价值”的转化。

两类方案可单独交付，也可搭配使用——FastData为FastAGI提供所需的标准化数据，形成“数据准备-AI应用”的协同效应，提升企业落地效率。

3. 行业落地与客户黏性：复购率印证服务价值

截至2025年6月30日，滴普科技的解决方案已覆盖消费零售、制造、医疗、交通等多个垂直行业，客户相关数据如下表所示，33.2%的复购率直接体现客户对其服务的认可：

三、市场地位与行业前景：赛道高增长，企业稳居前列

滴普科技在细分市场已占据明确位置，且所处赛道的高增长潜力为其提供了广阔空间。

1. 细分市场排名：2024年稳居第五

以2024年营业收入为统计口径，滴普科技在中国企业级大模型AI应用解决方案市场的竞争格局中表现如下：

2. 行业增长潜力：年复合增速超50%

根据弗若斯特沙利文的权威数据，企业级大模型AI应用赛道呈现“规模快速扩张、占比持续提升”的特征：

1. 2024年，企业级大模型AI应用市场占整个企业级AI应用解决方案市场的15%；
2. 2024年中国企业级大模型AI应用市场规模达58亿元人民币；
3. 预计2029年该市场规模将增至527亿元人民币，2024-2029年复合年增长率（CAGR）高达55.5%。

这一数据表明，滴普科技所处赛道的增长空间明确，为企业后续发展提供了重要市场支撑。

四、财务表现与募资规划：收入增长但仍处亏损，资金聚焦核心方向

滴普科技近年收入保持增长态势，但尚未实现盈利；同时，公司已明确全球发售所得款项的用途，聚焦研发与市场扩张。

1. 近年财务数据：收入增长，亏损仍需改善

2022年至2025年上半年，公司收入与亏损情况如下表所示，需注意2024年亏损幅度扩大，盈利仍需时间验证（⚠ 风险提示：截至2025年上半年，公司尚未实现盈利，需关注后续盈利改善进度）：

2. 募资用途：40%投入研发，强化核心竞争力

滴普科技计划将全球发售所得款项净额按以下比例分配，研发投入占比最高，体现“技术驱动”的战略定位（✅ 建议关注：研发投入的落地效果，将直接影响企业长期技术壁垒）：

作为“企业级大模型AI应用第一股”，滴普科技的上市不仅是自身发展的里程碑，也为资本市场观察AI企业级应用赛道提供了重要标的。后续需重点关注其研发投入转化效果、海外扩张进度及盈利改善情况，这些因素将直接决定企业在高增长赛道中的长期竞争力。