2025年港股市场刮起机器人产业上市热风，据不完全统计，前11个月已有近30家机器人产业链企业向港交所递交招股书，奥迪威、卡诺普机器人、仙工智能等企业纷纷入局，极智嘉、优必选、云迹科技等头部企业的上市案例，更直观展现了港股对机器人企业的吸引力，赴港上市已成这类企业海外融资的主流选择。

一、政策红利：港股为科技企业开绿灯，18C章成“关键通道”

港交所的灵活包容性，核心体现在对未盈利科技企业的支持上，2023年新增的《上市规则》第18C章，专门为尚未盈利但拥有核心技术的企业打开上市通道，完美匹配机器人产业“高研发投入、长回报周期”的特性。

这一政策已催生多个成功案例：

• 云迹科技（股票代码：2670.HK）：2025年10月16日挂牌，不仅是“机器人服务智能体第一股”，更是2025年港股首个凭18C章上市的特专科技企业，公开发售获5657.2倍超额认购，吸引26.3万名散户参与，上市首日开盘较发行价暴涨49.37%，市值达98.13亿港元。
• 卡诺普机器人：2025年11月19日提交上市申请，同样选择18C通道。作为行业龙头，其2024年按收入计位列“中国焊接机器人制造商第一”，且是中国最大的焊接机器人出口商，此次募资计划用于研发升级与海外市场拓展。
• 乐动机器人：2025年12月1日再次递表港交所，聚焦智能机器人视觉感知技术（被称为机器人的“眼睛”），2024年以营收计成为“全球最大的视觉感知核心智能机器人公司”，虽仍处亏损期，但18C章为其提供了资本化路径。

此外，“科企专线”等政策进一步提升审核效率，让企业能更快登陆资本市场。

二、估值逻辑：不看短期盈利，聚焦长期成长，头部企业成标杆

与部分市场侧重短期盈利的估值方式不同，港股对科技企业更看重“未来成长性”，这一点在多家机器人企业的上市表现中尤为明显。

• 极智嘉（股票代码：02590.HK）：2025年7月9日上市，是全球AMR仓储机器人市场首家上市企业，也是迄今为止规模最大的机器人企业H股IPO。其虽未明确提及盈利状态，但凭借“连续6年全球最大仓储履约AMR解决方案提供商”的地位，获得市场热烈追捧——香港公开发售超额认购133.62倍，国际配售超额认购30.17倍（位列2025年港股科技板块最高国际配售倍数Top 3），上市首日市值超220亿港元。财务数据上，其2021-2024年营收复合增长率达45%，2024年营收24.09亿元，是目前港股机器人板块收入规模最大的公司，充分体现港股对“高增长”的认可。
• 优必选（股票代码：9880.HK）：2023年12月29日上市，作为“人形机器人第一股”，其人形机器人尚未大规模商业化，但港股市场更关注其在工业、医疗场景的潜在价值。此次IPO发行价90港元，总募集金额约10.15亿港元，上市首日市值达380亿港元，基石投资者中不乏亦庄国际控股这样的国资力量，印证了资本市场对其技术价值的认可。

三、融资+国际化：双重优势助力企业突围，对接全球资源

港股的价值不仅在于“能融到钱”，更在于“能对接全球资源”，这一点在头部企业的布局中尤为突出。

从融资端看，极智嘉、云迹科技的高认购倍数，体现了港股资金对机器人赛道的信心；优必选通过IPO募集10.15亿港元，乐动机器人计划将募资用于研发与产能扩充，均说明港股能满足企业不同阶段的资金需求。

从国际化端看：

• 极智嘉业务覆盖全球40多个国家及地区，服务超800家全球大客户，2024年客户复购率高达74.6%，上市后进一步拓宽全球化战略版图；
• 云迹科技背后有腾讯、阿里等明星资本加持，上市后更易吸引国际合作伙伴与顶尖人才；
• 卡诺普机器人作为中国最大的焊接机器人出口商，赴港上市后有望进一步提升国际品牌知名度。

这些案例均说明，港股的“国际化属性”不仅是“品牌背书”，更是企业拓展全球市场的“跳板”。

对于计划海外上市的科技企业而言，港股的政策支持、估值逻辑与资源优势已形成明确吸引力。先客集团（Cylinco Group）聚焦企业海外上市服务，助力企业精准把握市场机遇，高效对接全球资本。