北京时间本月15日凌晨3:00，美联储12月FOMC会议宣布加息25个基点，新的联邦基金目标利率将处于0.5%-0.75%的区间，与市场预期一致。这是美联储时隔一年后再次加息，也是十年半以来美联储第二次加息。
美联储加息，中国需要加息吗？
近年来，中国经济持续放缓，为了稳增长，我们的宏观经济政策组合一直是低利率+宽松货币+积极财政，并在今年登峰造极。前三个季度的GDP增长均为6.7%，企稳态势初显，“倒L”型的可能性基本没有。而且，根据人力资源和社会保障部公布的数据显示，前11个月我国城镇新增就业人数达到1249万人，大大超过年初所制定的1000万人目标。中国经济进入新常态后，唯GDP的观念被摒弃，就业数据成为衡量中国经济的另一个维度。就业“稳中求进”，GDP增速就有更大的缓冲区间。
经济如果没有好转，至少没有变得更差，那么加息对中国经济回暖的伤害程度或许能够承受。而加息之所以从不可能成为有可能，也是着眼于人民币汇率和资本流动，因为这方面的压力越来越大。毫无疑问，美联储加息，将会加剧人民币的贬值预期和资本外流压力，进而施压国内的利率水平。道理很简单，当中美两国的利差收窄，人民币资产的吸引力下降，资本自然更愿意回到相对自由的美国市场。过去两年，中国的外储从4万亿美元的高点，已经迫近3万亿美元。
另一方面，11月PPI和CPI双双上涨，前者大幅反弹，后者小幅上升，使得通缩预期减弱，通胀预期抬头。2016年的货币超级宽松将缓慢地从房地产和股市的“池子”里外溢出来，从而引发商品消费市场的物价上涨，这是经济学的常识。也就是说，中国的利率在长时间处于降息通道之后，加息的选择项再次被激活。
不过，加息是一个艰难的决定。11月的投资、消费和进出口数据尽管表现不错，但基建投资的拉动效应会逐渐减弱，“双11”的掏空效应会逐渐显现，全球化退潮下的进出口充满不确定性，中国经济在2017年仍将面临压力，特别是在房地产收紧之后，走出L型底部并不容易。如果贸然加息，形势可能急转直下，这也是决策者不得不防的影响。
美联储加息对市场有何影响？
1、美债会升值
中国持有近两万亿美元的资产，美元升值对中国来说当然会带来美国资产的升值。如果从人民币兑美元6:1开始算起，如果人民币兑美元贬值到7.2即贬值20%，2万亿美元的20%就是4000亿美元。中国过去些年因人民币升值所造成的汇率账面损失从美元升值中就基本都回来了。
2、中国出口会增加，促进宏观经济增长
汇率下降，出口会增加，这必然会刺激宏观经济增长，对宏观经济来说当然是利好。
3、中国可借部分国家危机抄底相关国家资产，同时政治上可与这些国家建立更加牢固的关系
美联储如果快速加息，一些国家将很可能出现经济危机。此时，中国在美国机构抄底之前展开救援，相关国家不但对中国感恩戴德，中国还可以得到廉价资产。当然，政治上也可以获得与这些国家更牢固的关系。
4、美元加息后会进入降息的贬值周期，此时中国市场将会成为香饽饽
美元如果最终采取快速加息策略，那么也就是一年到两年的功夫就会进贬值的降息周期。到那时，人民币兑美元将会上涨，人民币资产将会成为香饽饽，大量资本将会流入中国。
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