英格兰银行货币政策委员会以8比1的投票结果决定将利率从1.25%上调0.5个百分点至1.75%，并发布了衰退预测。唯一反对加息的成员主张将银行利率上调0.25个百分点。近三十年来，我们首次见到如此大幅度的0.5个百分点的加息。
英国经济增长正在放缓。天然气价格的最新上涨导致英国及欧洲其他地区的经济活动前景进一步显著恶化。英国预计将从今年第四季度进入衰退期。实际家庭税后收入在2022年和2023年预计将大幅下降，而消费增长将转为负值。
——货币政策委员会
对企业而言，1.75%的利率水平构成双重打击：一方面借贷成本上升，另一方面背景是各项成本飙升。这必然导致消费者面临更高的价格，从而继续推高通货膨胀。
英格兰银行几乎承认，家庭收入的实际价值将会下降，意味着我们将普遍陷入更糟糕的境地——尤其是随着燃料价格持续上涨，今冬将对家庭造成越来越大的压力。持有浮动利率或追踪型抵押贷款的人将开始感受到压力，前路将充满波折，因为短期内通胀预计无法回到2%的目标水平——英格兰银行在当前经济冲击下的目标是在中期（两年内）使通胀回归目标。
鉴于家庭已被迫削减支出，并将购买行为从高端品牌转向经济型、翻新或二手商品而非新品，人们或许会认为，已经抑制支出的消费者所起的作用与利率升至1.75%的效果相同。问题在于，英格兰银行预测通胀率将超过13%，且十二个月后仍高达10%，同时衰退将从第四季度开始并贯穿整个2023年。
现实来看，推动通胀的最大单一因素是燃料价格。只要乌克兰战争持续，这一情况就不会改变。随着欧盟试图摆脱对俄罗斯天然气的依赖（英国也切断了来自俄罗斯的约5%天然气供应），供需关系将确保价格继续上涨，这意味着短期内通胀将持续存在，尤其是在需求最高的今冬。
任何进一步的银行利率调整的规模、速度和时机都将反映委员会对经济前景和通胀压力的评估。委员会将特别警惕持续性通胀压力的迹象，并警告称，如有必要，将采取有力措施予以应对。