年内涨幅近90%！继黄金白银后，这一贵金属彻底“翻身”

今年的贵金属市场堪称“热闹非凡”，黄金、白银先后掀起涨价热潮，成为不少人资产配置的心头好。而如今，另一款沉寂多年的贵金属终于迎来爆发，上演了一场惊艳的“翻身仗”——它就是铂金。

近期，铂金价格走势一路高歌猛进，现货铂金价格一度突破每盎司1800美元大关。截至目前，铂金价格年内累计涨幅已逼近90%，不仅远超黄金同期涨幅，更成功跻身市场最受关注的资产行列。其中，NYMEX铂金期货表现更为亮眼，年内累计上涨幅度达到105%，成为继白银之后，又一款实现价格翻倍的贵金属品种。

这轮涨势并非一蹴而就，而是呈现出清晰的“三轮跳涨”格局。拉长周期观察，6月国际铂金价格率先开启上涨模式，单月涨幅高达28%；9月再度发力，涨幅攀升至17%；进入11月后，涨势进一步加速，NYMEX铂金期货价格累计上涨超15%。多重利好因素的集中叠加，推动铂金价格不断刷新阶段高点。

交易人士分析，此次铂金价格的强势上涨，是供需格局、产业政策、地缘局势及宏观环境等多重因素共同作用的结果。从供应端来看，全球铂金市场持续处于严重短缺状态，据WPIC最新统计数据显示，2025年全球铂金市场预计将出现26.4吨的短缺。作为铂金主要供应地的南非矿区，正持续面临电力短缺、基础设施老化等结构性问题，进一步加剧了供应端的紧张局面。

需求端的表现则更为亮眼，成为拉动铂金价格上涨的核心动力。一方面，传统汽车领域对铂金的需求稳步增加，其作为汽车催化剂的核心原料，市场用量持续攀升；另一方面，新能源产业的发展为铂金开辟了全新增长空间，“十五五”规划中明确了氢能的关键定位，而铂金作为氢燃料催化的首选催化剂，其产业利用价值愈发凸显。此外，中国铂钯期货期权的顺利上市、欧洲燃油车禁令政策调整的相关讨论，也进一步释放市场利好。

价格的暴涨也直接带动了终端市场的变化，最明显的莫过于深圳水贝市场的业态调整。记者在现场看到，不少新开的铂金饰品店铺亮相，部分原有铺位也减少了黄金饰品的摆放数量，转而聚焦铂金饰品销售。12月16日当天，水贝市场的铂金饰品克价在440元左右，有店铺工作人员表示，今年6月时克价还仅为310元左右，半年时间涨幅显著。值得注意的是，部分品牌足铂饰品报价已达每克760元，但回收价并未同步大幅上涨，价差进一步拉大。

面对铂金的强势表现，不少消费者将目光从黄金转向这一“潜力股”。多数消费者表示，铂金价格沉寂多年，本身具备不俗的投资价值，加之金价叠加相关税费后成本更高，使得铂金成为更具吸引力的选择。

关于铂金未来走势，市场普遍持乐观态度。分析人士指出，铂金兼具工业与金融双重属性，且作为小品种贵金属，价格易受外部因素影响。当前供应端的结构性问题短期难以缓解，需求端则受益于传统汽车催化剂用量增加与氢能产业崛起，中期供需缺口预计将持续扩大。与此同时，美联储降息预期与美元走弱构成直接宏观支撑，随着后续降息周期延续，铂钯仍有上行空间。