碳酸锂疯涨65%！期货破10万

碳酸锂疯涨65%！期货破10万

11月19日，锂电产业链被一则消息引爆：碳酸锂期货主力合约盘中突破10万元/吨大关，创下自去年6月以来的阶段性新高。从6月23日5.84万元/吨的低点算起，短短5个月，碳酸锂期货已累计暴涨65.63%；现货市场更上演“一天一价”的狂热——11月19日电池级碳酸锂主流价报97550元/吨，较前一日跳涨3500元，两日累计涨幅超7500元。

价格狂欢的背后，市场却陷入激烈分歧：上海钢联预测2026年碳酸锂价格将稳定在8万-12万元/吨，而赣锋锂业董事长李良彬则放出“若需求超预期，价格可能突破20万元”的判断。一边是期货交易所紧急提示风险，一边是锂矿股集体涨停，碳酸锂的“疯狂”还能持续多久？

碳酸锂这轮反弹，堪称“教科书级别的V型反转”。回溯今年行情，6月中旬电池级碳酸锂价格触及5.99万元/吨的年内低点，当时市场充斥着“产能过剩”“需求疲软”的悲观论调；如今不到半年，价格已接近翻倍，产业链从“去库存”切换到“抢货源”模式。

碳酸锂价格反弹关键节点

6月23日：期货主力合约触底5.84万元/吨，现货跌至5.99万元/吨

10月下旬：期货突破8万元，现货周度涨幅超10%，库存开始加速去化

11月18日：现货单日涨3700元，期货逼近10万元关口

11月19日：期货盘中破10万元，现货涨至97550元/吨，距万元仅一步之遥

现货市场的狂热比期货更甚。“现在打电话给冶炼厂，要么说没货，要么报完价就反悔，因为下一秒价格又涨了。”深圳某电池贸易商告诉记者，下游企业原本计划按需采购，但近期价格跳涨倒逼部分企业紧急补库，进一步加剧了供需紧张。上海钢联数据显示，本周碳酸锂全产业链库存环比减少3481吨，其中冶炼厂库存仅28270吨，处于近一年低位。

资本市场迅速跟进。11月19日，锂矿概念股集体爆发，金圆股份、大为股份、融捷股份强势涨停，盐湖股份、天齐锂业、赣锋锂业等龙头涨幅均超5%。从券商研报来看，机构对锂板块的关注度已从“左侧布局”转向“右侧确认”，仅11月以来就有23份研报上调锂矿企业评级。

碳酸锂价格的暴涨，正在重塑锂电产业链的利润分配格局。上游锂矿企业赚得盆满钵满，中游材料厂承压前行，下游电池厂则面临“成本转嫁”的难题。

上游锂矿企业无疑是最大赢家。盐湖股份三季报显示，公司净利润同比增长25%，其中锂板块毛利率提升至65%；天齐锂业虽未披露最新业绩，但机构预测其四季度净利润将环比增长30%以上。“现在只要有矿，就不愁卖，长单价格每周都在调涨。”某锂矿企业销售总监透露。

中游正极材料厂则陷入“两难”。一方面，碳酸锂占正极材料成本的60%以上，原材料价格暴涨直接挤压毛利；另一方面，下游电池厂议价能力强，难以完全转嫁成本。“我们上周跟电池厂谈涨价，对方只同意涨3%，但碳酸锂价格一周涨了8%，中间的差额只能自己扛。”某磷酸铁锂正极企业负责人无奈表示。

下游电池厂已开始酝酿提价。有消息称，宁德时代、比亚迪已向部分车企提出电池价格上调申请，涨幅约5%-8%。若碳酸锂价格继续上涨，明年一季度新能源汽车涨价可能传导至终端市场，进而影响消费需求。

碳酸锂价格的暴涨，本质上是新能源产业高速发展中的“供需错配”，而非长期趋势的逆转。无论是上海钢联的“8万-12万”，还是赣锋锂业的“冲20万”，都指向同一个核心——新能源产业的需求韧性仍在，锂资源作为核心原材料的战略价值不会改变。

对于市场而言，短期的价格波动终将回归基本面，2026年的价格走势，最终取决于“需求增速”与“供给弹性”的博弈。对于投资者而言，与其纠结于短期价格涨跌，不如聚焦具备核心资源优势、技术壁垒的企业，在行业波动中寻找长期价值机会。