野村展望2026全球经济：强劲增长可期，AI与区域分化成关键

全球经济将在2026年迎来强劲增长？近日，野村发布《迈向增长》2026年全球经济展望报告，明确表达了对明年全球经济的乐观态度。报告指出，在人工智能（AI）驱动的投资热潮与更具支持性的货币、财政政策双重助力下，2025年展现出韧性的全球经济将延续增长势头，不过各地区增长不均衡的格局仍将持续。

从区域表现来看，发达市场中美国将保持增长领先，预计GDP增速达2.4%，AI基础设施投资是核心驱动力之一，美国五大科技公司2026年资本支出预计将超4700亿美元。欧元区经济则有望在下半年加速，1.3%的增速目标背后，德国1万亿欧元财政扩张计划将提供实质支撑。

作为全球经济增长主要引擎的亚洲，2026年将持续强劲势头，预计区域经济增长3.6%。野村预计中国GDP增速上半年降至4.1%，下半年在政策刺激与基数效应下反弹至4.5%；日本持续复苏，韩国、新加坡、马来西亚及印度的增长将超市场预期。其中，美国AI投资的溢出效应将显著利好亚洲科技出口国，不过AI泡沫破灭也被视为亚洲经济最大下行风险。

值得关注的是，全球经济“K型”特征将进一步凸显，AI会加速这一进程。富裕家庭受益于AI相关股市上涨，而低收入群体或面临就业冲击，这对各国财政政策提出考验。此外，关税影响可能在2026年进一步显现，美国通胀或维持在3%左右，美联储独立性风险与降息节奏也将成为影响全球经济的关键变量。

面对高关税挑战，印度的表现颇具代表性。尽管是2025年美国加征关税最高的国家之一，但凭借出口市场多元化推进与国内政策刺激，印度仍有望在2026年保持7%的强劲增长，野村预计其最终将与美国达成贸易协定以降低关税。

总体而言，2026年全球经济增长动力充足，但区域分化、AI副作用、关税扰动等风险仍需警惕。政策制定者如何平衡增长与公平、应对技术变革带来的社会挑战，将成为影响经济走向的重要课题。