安琪酵母拟投资 8.45 亿元建设年产 2 万吨酵母制品绿色制造项目
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2026 年 9 月 2 日，安琪酵母发布公告，拟由全资子公司可克达拉安琪酵母投资 8.45 亿元，建设年产 2 万吨酵母制品绿色制造项目。该项目预计于 2027 年 4 月开工，建设期 20 个月，预期内部收益率 12%，资金全部自筹。目前项目已通过董事会审议，尚待股东大会及相关部门审批。
此次投资是安琪酵母战略升级的关键举措，旨在精准布局酵母抽提物与酵母蛋白两大高景气赛道。项目将助力公司完善高附加值产品矩阵，突破传统业务增长瓶颈，培育生物制造新质生产力。依托成熟厂区配套与工业化验证工艺，项目落地可行性强，但同时也面临市场竞争加剧及原材料成本波动等挑战。
安琪酵母计划投入 8.45 亿元，在可克达拉现有厂区北侧新增地块建设年产 2 万吨酵母制品生产线及配套公辅设施。该项目是公司“十五五”阶段发力高附加值生物制造的战略关键，将与同期宜昌项目形成南北产能联动，合计投入超 18 亿元，标志着公司正式从传统烘焙酵母龙头向酵母抽提物、酵母蛋白等高附加值赛道全面转型。
项目建设期定为 20 个月，测算内部收益率为 12%。选址可克达拉具备显著区位优势：当地已有成熟的生产基地、稳定的原料供给及完善的环保运维体系。新项目可复用现有基础设施与管理团队，大幅降低基建周期与试产风险，这是项目可行性的核心支撑。
本次扩产瞄准酵母抽提物与酵母蛋白两大高增长领域。酵母抽提物作为天然清洁标签风味原料，契合食品工业减盐与配料简化趋势，市场需求长期稳健。而酵母蛋白作为微生物来源的完全蛋白，已于 2023 年获批新食品原料，其生产过程低碳高效，不依赖土地资源，是替代进口乳清蛋白的优质选择，广泛应用于运动营养、体重管理及宠物食品等领域，市场想象空间巨大。
该项目是安琪酵母优化盈利结构的核心抓手。相较于竞争充分、毛利有限的传统烘焙酵母，酵母抽提物与酵母蛋白具备更高的单价与毛利率。通过构建“基础酵母 + 高附加值生物制品”双业务矩阵，公司将摆脱对单一业务的依赖。凭借自主菌种研发与高密度发酵技术，安琪有望率先实现规模化量产，锁定大客户资源，形成规模效应以巩固行业壁垒。
项目可行性建立在成熟的工业化能力之上。可克达拉子公司拥有经过长期验证的发酵工艺与质控体系，新建产线在设备选型与人员储备上已完成论证。依托现有厂区的水、电、汽及污水处理配套，项目建设不确定性大幅降低。财务层面，12% 的预期收益率表现稳健，且全额自筹资金避免了高额有息负债压力。南北两大生产基地的布局也有助于分散原料、物流及能耗风险。
公告披露了两大核心风险：一是随着入局者增多，未来几年行业产能集中释放可能导致价格下行；二是糖蜜等生物质原料价格受大宗商品周期影响，存在成本上涨压力。对此，公司将采取深化市场拓展、精准定位细分客户、加大研发投入迭代工艺技术等措施，依靠技术进步与规模效应对冲经营风险。
在大食物观战略背景下，发展微生物蛋白是解决优质蛋白供给缺口的重要方向。安琪此举推动了生物制造产业化落地，具有标志性意义。不过，酵母蛋白目前仍处于商业化早期，下游市场教育与消费者认知培育尚需时日。项目最终收益将取决于市场需求消化能力与产品商业化速度。
可克达拉年产 2 万吨酵母制品绿色制造项目，是安琪酵母向生命健康与未来食品赛道转型的关键一步。项目依托成熟基地与技术优势，战略方向契合产业趋势，财务回报稳健。尽管面临竞争、成本及审批等多重变量，但项目建成后显著提升高附加值产品供给能力，不仅打开公司中长期增长空间，也将为国内新质蛋白产业的规模化发展提供重要样本。
