-（接续第307期）本周中东安全局势进一步恶化，也门军事冲突持续升级，霍尔木兹海峡再次发生针对商船的袭击。 在上周占领穆哈（Mocha）及哈尼什群岛（Hanish Islands）周边据点后，胡塞武装继续沿也门红海沿岸推进，进一步扩大其在曼德海峡附近的存在；与此同时，针对沙特领土及能源基础设施的袭击也有所升级。
图：9月15日至16日胡塞武装对沙特阿拉伯发动袭击
胡塞武装声称袭击了沙特西南部哈米斯穆谢特（Khamis Mushait）的哈立德国王空军基地，以及红海沿岸延布（Yanbu）的沙特阿美炼油设施；沙特防空系统同时在麦加附近拦截了一架胡塞无人机。图中同时显示了胡塞武装在也门的控制区域及其向沙特境内发动袭击的位置。（来源：ISW / Critical Threats Project）
霍尔木兹海峡及其周边的海事安全局势仍高度不稳定。 本周再次发生多起船舶事件，其中包括 9月18日悬挂多哥国旗的 Trend 轮遭袭。伊朗表示，该船在未经授权的情况下试图通过海峡，因此遭到攻击。这再次凸显，在正常船舶通行仍受到严重限制的情况下，商船通过霍尔木兹海峡依然面临较高安全风险。
恢复霍尔木兹海峡更正常通航的前景也有所减弱。 伊朗与阿曼一直就临时航运安排进行谈判，但拟议方案遭到其他海湾国家反对。伊朗寻求获得收取船舶过境费的权利；有关拟议航道的报道还显示，尽管该航道将穿越伊朗和阿曼两国领海，但其入口和出口均位于伊朗水域，这可能赋予德黑兰对船舶进出较大的控制权。目前地区各方仍未达成协议，短期内尚无明确机制推动通航恢复至冲突前水平。
随着胡塞武装扩大在也门红海沿岸的控制，曼德海峡的安全风险也进一步上升。 目前该海峡船舶通行尚未出现类似霍尔木兹海峡的严重限制，但随着胡塞武装进一步接近苏伊士航线南部入口，风险正在增加。意大利于9月18日呼吁加强红海海军力量，以保护商船航行安全。
尽管曼德海峡周边安全环境恶化，集装箱船公司本周仍加快恢复红海—苏伊士航线。赫伯罗特（Hapag-Lloyd） 已完成首次恢复后的曼德海峡及苏伊士运河通航，Al Jmeliyah 轮于本月早些时候顺利通过该航线。随后，马士基与赫伯罗特于9月14日宣布，AE5、AE11、AE12和ME2四条额外Gemini航线将恢复双向经苏伊士运河通行，加入此前已经恢复的AE15和AE19。中远海运（COSCO）和东方海外（OOCL）本周也开始恢复红海航线：24,188 TEU的 OOCL Portugal 轮于9月16日完成中远海运自红海危机以来首次南向苏伊士运河通航，9月下旬还将有更多COSCO/OOCL运营船舶恢复通行。根据Linerlytica，目前Premier Alliance成员ONE、HMM和阳明海运，以及长荣海运，是尚未恢复红海航线的主要班轮公司。
地区航空限制总体没有明显变化。 EASA针对相关冲突区域的航空安全建议仍持续至9月30日。
燃油市场压力正越来越明显地转化为更高的集装箱运输成本。 船用燃油价格仍处于异常高位，船公司开始将更高的燃油成本预期转嫁至客户。CMA CGM于9月18日宣布，自10月1日起调整紧急燃油附加费（Emergency Fuel Surcharge）；赫伯罗特也更新了自10月1日起执行的Marine Fuel Recovery费用。随着燃油供应紧张有所缓解，中东冲突对航运市场的影响正在从短期燃油供应问题逐步转向持续高企的船用燃油成本和更高的运费附加费，即使越来越多的集装箱航线正在恢复经苏伊士通行。
风险警示：海湾地区海运及航空货运通行仍受限制；与此同时，更多苏伊士航线恢复通行，但面临更高的安全风险及随时重新绕航的可能，高企的船用燃料价格也进一步推高集装箱运输成本。
-（接续第307期）莱茵河水位本周进一步恶化，使原有的低水位限制演变为更严重的9月下旬运输风险。 Kaub水位在9月14日至17日期间维持在约30厘米后，于9月18日降至20厘米。根据S&P Global援引的德国水运数据，如果当前预测兑现，水位可能在9月28日前后接近零，并至少持续三天。目前驳船已经限制装载量，而铁路、公路和管道运输无法完全替代正常情况下的内河运输能力。
图：德国Kaub水位未来两周概率预测
最新预测显示，莱茵河Kaub水位预计将从9月18日约25厘米持续下降，9月25日前后可能降至个位数水平，并在9月28日至10月1日前后接近0厘米。不同颜色区间代表不同概率范围，显示长期预测仍存在一定不确定性，但整体趋势均指向9月下旬水位进一步下降。
德国已增加替代运输能力：莱茵河沿线主要州已将低水位相关货运卡车的周日及公共假日禁行豁免延长至9月30日；与此同时，DB InfraGO正在莱茵河沿线铁路走廊增加货运列车路径。多式联运运营商也在增加运力，包括增开科隆—巴塞尔班次，但公路和铁路新增运力仍不足以完全替代莱茵河正常驳船运输量。
风险警示：水位进一步下降可能大幅削减、甚至使莱茵河部分关键河段的驳船运输能力基本停滞，影响阿姆斯特丹—鹿特丹—安特卫普门户与德国、瑞士之间的集装箱腹地运输，并进一步增加本已受限的铁路和公路替代运输压力。
- 德国港口工人已开始正式投票，以决定是否将目前的薪资争议从临时警告性罢工升级为10月1日之后可能举行的无限期罢工。 此次劳资争议涉及汉堡、不来梅/不来梅哈芬、威廉港、埃姆登和布拉克约11,000名港口工人。
工人在谈判期间已经举行两轮警告性罢工，其中9月初持续48小时的罢工影响了多个主要集装箱码头。第四轮谈判结束后，超过5,500名ver.di工会成员就资方最新提出的12个月协议进行了意见征询，64.7%的成员投票反对该方案。ver.di目前已经进入正式会员投票程序，投票持续至10月1日。如果至少75%的会员投票反对资方方案并支持无限期罢工，ver.di联邦集体谈判委员会即可宣布谈判失败，并决定启动无限期工业行动。
风险警示：目前尚未确认新的罢工行动，但10月1日将成为关键升级节点。如果无限期罢工获得授权，其对德国主要海港船舶装卸、集装箱码头及腹地运输的影响，可能显著超过此前的短期警告性罢工。
- 台风“杜鹃”（Dujuan）预计将从本州以南海域经过并接近日本东部，主要运输风险窗口集中在9月20日至21日。 日本气象厅（JMA）9月19日最新预测显示，该台风目前位于小笠原群岛父岛西南偏西方向。预计“杜鹃”将先向西北移动，随后转向北及东北方向，从本州以南海域经过，并于9月20日至21日接近东海/关东地区太平洋沿岸。日本东部和中部部分地区及周边海域预计将受到强降雨、大风及巨浪影响。
日本航空（JAL）已将东京羽田机场列为9月21日可能受到影响的机场，航班可能出现延误、取消或备降；目前国际航班仍预计正常运行，但将取决于台风实际路径。由于台风将穿越本州以南航运水域，海运风险同样值得关注；其潜在路径也使东京/横滨和名古屋等主要物流门户处于更广泛的天气风险区域内。
风险警示：强风、暴雨及巨浪可能在9月20日至21日期间暂时影响日本太平洋沿岸的航空货运、沿海航运、港口作业以及公路和铁路连接，并可能进一步造成东北亚货运班期延误。
- 由于港区内部计划进行土建工程，瓦伦西亚港铁路作业将在9月25日至11月7日期间面临长达六周的运输限制。 此次瓶颈主要发生在港区内部铁路基础设施，而非整个瓦伦西亚铁路网络。因此，部分原本直接进出港区的集装箱列车将改至位于港口以南约20公里的Silla多式联运铁路站作业。
采用这一替代方案的集装箱需要通过卡车在瓦伦西亚港与Silla之间进行接驳，并在Silla完成列车装卸；全程改用卡车运输也是另一替代方案。这意味着港口与内陆铁路网络之间增加一段公路运输及额外装卸环节，马士基表示，Silla卡车接驳成本为每箱140欧元。瓦伦西亚是地中海主要集装箱门户之一，铁路网络连接马德里、萨拉戈萨/巴斯克地区、巴塞罗那及西班牙南部，因此此次工程将影响海运服务与西班牙内陆运输网络之间的重要衔接。
风险警示：港口直达铁路能力下降可能延长瓦伦西亚与西班牙及欧洲腹地之间的集装箱转运时间，增加对卡车接驳的依赖，并在9月25日至11月初对港口陆侧运输能力形成额外压力。
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