2016 年国家风险展望概览
全球信用保险公司 Coface 公布了其 2016 年国家风险展望。在下调的风险评估中包括加拿大、巴西和南非。
关键经济趋势
今年需要关注的经济趋势包括：发达经济体中的金融市场波动、廉价石油以及中国增速放缓；新兴国家增长疲软和企业债务增加；以及所有地区政治风险上升。
采取谨慎的国家风险方法在 2016 年是必要的，据 Coface 称，因为 2015 年出现的风险预计将在今年持续。Coface 预测全球增长将保持疲软，为 2.7%，而 2015 年为 2.5%。最突出的是发达国家和新兴市场国家中不断加剧的政治紧张局势。
发达国家展望
发达国家在 2016 年将实现温和的 2% 增长。主要担忧是其对商品价格的依赖、中国经济放缓以及金融市场波动。
由于持续的石油供应过剩（部分归因于伊朗重返市场），低油价趋势应在 2016 年继续。加拿大受石油行业投资下降影响严重，现被评定为 A2 级。然而，油价持续下跌对某些发达国家的家庭和企业产生了积极影响。除日本和意大利外，能源成本下降有助于重振企业投资，特别是在西班牙和英国。
鉴于其 18% 的出口面向中国，日本也是中国经济放缓超出预期的潜在受害者。预计 2016 年增长仅为 0.9%，且通缩风险持续存在，促使 Coface 将日本的 A1 评级列入负面观察名单。毫不意外地，来自中国大陆的需求和旅游减少将继续对香港和台湾的活动产生不利影响，这两个地区也处于负面观察名单中。
在欧元区，预计 2016 年增长为 1.7%，情况正在逐步改善，这体现在法国、德国、意大利和尤其是西班牙的破产统计数据上，其中西班牙的破产率下降了 26%。意大利的增长将由国内需求支撑，这得益于信心的恢复和结构性改革的进展。这导致 Coface 将意大利的 B 级评级列入正面观察名单。
新兴国家挑战与机遇
在新兴国家，五年内增长率减半，预计 2016 年为 3.9%。企业债务正在增长，受到商品价格下跌和雷曼兄弟危机后高度扩张性货币政策的影响。只有中欧未受影响。匈牙利（上调至 A4 级）和拉脱维亚（B 级，列入正面观察名单）表现突出，其强劲增长由家庭消费驱动，并向俄罗斯以外的欧洲国家增加了出口。
中国企业是负债最多的企业之一。其债务占 GDP 的比重超过 160%，比 2008 年高出 60 个百分点。
土耳其企业的三分之一债务以美元计价，证明其对汇率风险最为敏感。中期来看，希望之光在于近期新兴市场货币贬值带来的竞争力提升。