毫不意外：多数航运公司正在亏损

营收收缩倒逼降本，并购成班轮公司新出路

班轮公司的收入收缩使其面临巨大的降本压力，并推动了并购活动的展开。

德鲁里集装箱预测器（Drewry's Container Forecaster）所研究的公司上半年收入平均下降了 18%。如果这一趋势在全年持续，承运人的收入将较 2015 年减少 290 亿美元。这将意味着该行业的收入水平已低于 2009 年全球经济危机期间的最低点。

市场疲软催生防御性策略

近期集装箱市场的并购活动有所升温，中国国有航运企业中远集团与中国海运合并，法国承运商CMA CGM 收购 NOL/APL，以及德国赫伯罗特与阿联酋联合航运公司（UASC）合并。承运人还建立了更大的联盟以整合资源并实现更多的成本节约。

德鲁里报告称：“所有这些举措都是因市场疲软而迫使承运人采取的防御性策略。”

旺季预期落空，亏损风险加剧

最新结果表明，与今年第一季度相比，承运人在第二季度的地位有所削弱。此前的季度结果曾表明“环比恶化趋势已得到遏制，让人希望更好的时期即将到来”。但第二季度打破了这一希望，更糟糕的是，历来被视为海运旺季的第三季度可能最终成为“惨淡收场”。

年初曾带来希望的数字如今正给承运人带来困扰。德鲁里表示，即期市场运价的走势虽持续向好，“但速度未达预期”。燃油价格也在不断上涨，以至于“单位成本现已超过单位收入”。

德鲁里指出，“随着所有数据在 2016 年第二季度全部公布，两者之间的差距很可能大幅扩大”，因此损失将更大。

并购节省成本并非一蹴而就

德鲁里还质疑，承运人在多年前已实施紧缩措施的情况下，是否还能找到更多可削减的成本。显而易见的替代方案是寻求并购，正如近期赫伯罗特 - 阿联酋航运公司交易所显示的那样，该交易预计可节省 4 亿美元成本。

“但德鲁里警告称，‘此类节约并非 guaranteed，也不会一蹴而就。’"