纽约市 Biz2Credit 的首席执行官 Rohit Arora 在与一家澳大利亚公司达成协议、将其为借款人和贷款人打造的在线匹配平台授权至该国时，不得不考虑汇率波动的影响。Arora 与该公司达成了一项协议，以澳元向澳大利亚金融集团（AFG）开具许可费的发票。
Arora 通过其平台与银行保持密切合作，并查看了所收取的费用为了帮助对冲汇率波动。他们告诉他，对于金额在 500 万至 700 万美元之间的澳大利亚交易而言，这样做并不具备成本效益，因为费用将占发票总额的 3% 至 8%。
“对于较小的交易，进行对冲是没有意义的。”Arora 表示，“对冲过程的成本太高。”
Arora 和他具备财务专业知识的团队选择采取自主操作的方式。他们对过去两年澳元汇率波动进行了分析，考察了每日移动平均值，并确定了一个向 AFG 开具澳元发票的金额，该金额位于历史高点与低点之间。
“我们得出的这个数字我们认为相当稳妥，”Arora 说，尽管他承认如果在持续安排期间发生不可预见的事件，他可能会蒙受损失。
正如许多出口商所发现的那样，以外币结算交易可能会很复杂。鉴于阿罗拉业务的性质，他的金融素养高于大多数人，能够提出自己的方法，但许多出口商需要寻求银行家或其他顾问的专业帮助。
“没有简单的解决方案，”AFEX 的关键账户货币交易员罗伯特·博勒表示。AFEX 是一家位于大洛杉矶地区的全球支付和风险管理解决方案专家，帮助企业满足外汇（FX）货币市场和风险管理需求。“货币市场一直在波动。”
尽管如此，在以外币结算交易时，完全有可能使贵公司免受货币风险的影响。以下是一些来自专家的建议，帮助您判断以外币结算交易是否合理，并确定如何最好地防范货币风险。
评估客户的重要性
以美元开具发票总是最容易的，但这可能并不方便某些客户。如果客户更偏好使用其所在国的货币，提供以外币开具发票的服务可能会加强您的合作关系。
“大多数美国公司以其国际客户的本地货币开具美元发票，”博勒说，“美国公司确实应该愿意以客户所在地的货币开具发票。”
博勒指出，目前由于英镑在脱欧后大幅下跌，英国进口商购买美国产品的成本变得非常高昂。
“现在是美国公司向英国客户提供以英镑付款机会的好时机，”博勒说，“这将赋予他们竞争优势，并使他们对英国客户更具吸引力。”然而，他补充道，这需要一些规划和价格调整。“如果美国公司这样做，他们应认真考虑对冲其风险敞口。”
查看成本
一般来说，如果某种外币对美元升值，你应该以该货币开具发票来获利，Grassi & Co.会计师事务所纽约市办公室的税务合伙人 Magda Szabo 表示。
Szabo 说，如果一个国家的货币对美元贬值，而你是美国在该国的投资企业，那么以这种方式进行交易将会导致亏损。“归根结底，你的业绩将受到货币走势的影响。”
然而，开设外汇账户和对冲交易的成本可能相当可观，因此在评估交易是否在财务上可行时，你需要权衡这些因素。银行和外汇经纪商都提供外汇账户，货比三家以找到能降低交易成本的方案通常值得。“你必须权衡成本与预期结果，”Szabo 说。
Bolle 表示，为了实现成本效益，最好与顾问共同制定结算外汇交易的策略，而不是一笔一笔地处理交易。“我从不建议客户按合同逐一收取外币，”他说。“鉴于近期市场波动水平，如果不至少对冲部分敞口，客户将使自身极度暴露于不利市场变动之中。”
如果你在多个国家开展业务，仅在主要业务市场以外币进行结算可能是合理的。Bolle 表示，当你安排合同以锁定特定期限内的汇率时，必须为每个国家单独签订合同。例如，如果你在新加坡和英国都有贸易往来，就必须为每个国家分别签订合同。
建立对冲机制
Szabo 表示，当你以外币开具发票时，“最大的风险是货币波动以及该货币对美元升值或贬值的风险。”根据 Bolle 的说法，目前美国公司向加拿大出口的前景相对健康，但他指出，欧洲因脱欧问题正面临一些不确定性。“当前市场极其波动，”他说。
你的银行或外汇经纪商可以就是否有必要针对潜在的货币波动进行对冲，以及哪种类型的交易最为合适，为你提供建议。"萨博说：“你可以通过参与某些交易来对冲和降低风险。”一些交易可以保护你免受所用货币潜在上涨或下跌的影响。“如果你担心它会上涨，”或下跌，并希望在这两个方向上都保护自己，那么还有另一种类型的对冲交易，”她说。
通常，出口商用于对冲的合约被称为货币远期或外汇远期。例如，如果你签订一份 90 天的远期合约以买入欧元，它将锁定今天的汇率，Bolle 表示。
无论你使用何种对冲工具，它都无法保护你免受所有潜在风险的影响，因此请确保拥有足够的现金储备，以便在出现问题时为你的公司保驾护航。“只要涉及价格波动，就存在赌博的成分——也就是运气成分，”纽约市会计师事务所 EisnerAmper 的首席风险官、前通用汽车首席会计官 Peter Bible 表示。他表示，最佳的解决方案将缩小这种价格波动的影响。
考虑你的风险敞口
Bible 指出，一个经验法则是：当你出口制造品时，从初始合同签订和生产到装运和交付的时间越长，你就越容易受到两种货币之间波动的影响。例如，他解释说，如果你在佛罗里达制造一艘船并出售给希腊的一家航运公司，从项目开始到付款之间的时间周期会相当长，从而带来很大的风险敞口。“时间越长，进口商或出口商越不愿意承担这种风险，”Bible 说。“这时你需要引入银行等第三方专业人士，为双方提供金融方案以锁定价格。”
然而，他说，如果你运送一批衬衫订单，并且你知道客户总是在 30 天内付款，那么解决方案可能会更简单。他表示，双方可能愿意在交货发生时就预先商定适用的汇率。
Bible 建议，要对交易环节或运输过程中可能出现的延误保持现实态度。‘我看到的情况是，企业没有对其全部风险敞口进行对冲，’他说。‘他们没有增加本币头寸，而汇率相对于美元的变化速度比任何人预期的都要快。’他表示，这种情况通常出现在企业正在制造需要大量时间建造、运输和安装的专业设备时。他表示，确保财务团队密切关注项目时间表，并相应调整对冲安排，有助于规避这些风险。
了解你的市场
一般来说，货币波动风险最高的地区是经济不稳定的发展中国家。‘如果他们的货币不与美元挂钩，可能会在一夜之间发生剧烈变化，’Bible 说。如果你在这些市场开展业务，可能需要采用更全面的对冲策略。
一些公司最终发现，在本地生产是防止特定市场货币风险的最佳方式。‘在你出口的国家设立运营机构，就可以将货币波动因素从方程中排除，’Bible 说。当然，他补充道，‘对于中型企业来说，这并不总是可行的。这时金融工具就派上了用场。’
考虑税务影响
如果在对冲交易中操作得当，你可能会获得资本利得——而这部分收益是需要缴税的。在推进任何潜在交易之前，请让你的会计师与你一起审查其税务影响。‘根据交易的具体细节，它会对你产生影响，’Szabo 说。
如果你能提前预测这种影响，就可以与税务顾问提前规划。在花时间建立有效的对冲策略之后，你将希望收获所获利润带来的回报，而不是支付一笔高昂的税款。