脱欧仍是欧洲的关键问题：与欧盟的脱节促使科法斯将英国评级下调至 A3。
根据全球信用保险公司科法斯（Coface）最新报告，全球经济的高度不确定性正冲击企业财务健康。当前局势主要受两大因素驱动：全球贸易活动疲软与油价波动。
贸易低迷意味着强劲复苏难以实现。预计发达经济体 2016 年和 2017 年增长率分别为 1.6% 和 1.5%。美国现状抑制了企业扩招意愿；日本虽出台财政政策试图提振私人投资，但前景依然谨慎。
相比之下，新兴经济体有望改善，GDP 增速将从 2016 年的 3.7% 升至 2017 年的 4.2%。金融指标显示，巴西和俄罗斯将于 2017 年走出衰退。
油价仍是新兴经济体的关键变量。尽管欧佩克达成了产量配额协议，但布伦特原油指数仅预计温和上涨：科法斯预测 2016 年为 44 美元，2017 年为 51 美元。“供需平衡的恢复需要时间，”报告总结道。
受此影响，多个依赖大宗商品的国家评级被进一步下调：
- 阿曼（B 级）：公共支出骤降拖累投资；
- 特立尼达和多巴哥（B 级）：天然气与原油产量大幅下滑；
- 尼日利亚（D 级）：陷入衰退，外汇储备耗尽，工业生产受阻；
- 蒙古（D 级）：受中国经济放缓及商品价格疲软双重打击，其超 90% 的出口依赖中国。
英国因脱欧不确定性遭降级
欧洲正面临政治与银行风险。尽管希腊、西班牙和意大利的政治风险突出，但脱欧仍是核心议题，促使科法斯将英国评级下调至 A3。即便今年英国增长或达 1.9%，预计 2017 年将骤降至 0.9%。尽管英格兰银行 8 月降息且市场预期能与欧盟达成有利协议，前景仍不容乐观。
此外，房地产行业风险亟待关注：家庭抵押贷款债务沉重（占可支配收入 132%），房价高估达 34.6%。在离开欧盟的条件尚未确定的高度不确定环境中，英镑剧烈波动并大幅贬值，10 月初兑美元汇率触及 31 年低点。货币贬值虽利好出口商，但引发的通胀也将抑制消费支出。