穆迪评级机构对两家全球航运公司发布降级审查，为本就因成本上升和利润下滑而陷入困境的行业增添了更多不确定性。
丹麦商业集团A.P. 莫勒 - 马士基最近宣布，在未来 24 个月内将其拆分为两个独立业务，即运输与物流部门以及能源部门。此举触发了评级审查。
“我们将马士基的评级列入降级审查范围，因为我们认为其业务多元化程度将因能源业务的剥离而显著下降，该能源业务在 2016 年上半年占 EBITDA 的 62%。”穆迪副总裁兼高级分析师玛丽亚·马斯洛夫斯基表示。
此次审查预计将于下月完成，但该公司 Baa1 发行人评级、Baa1 高级无担保评级以及（P）Baa1 中期票据（MTN）计划评级至少被下调一个档次并不令人意外。这取决于公司未来的财务政策、马士基分配给运输与物流部门的债务规模，以及在能源业务中保留的任何剩余所有权权益。
穆迪还对日本邮便（NYK）宣布将其集装箱业务与商船三井（MOL）和川崎汽船（K Line）合并作出回应。“前景为负面，”穆迪在一份将承运人评级从 Baa2 下调至 Baa3 的摘要中得出结论。
NYK 最新的财报显示亏损 2.5 亿美元。“此次下调……反映了我们的观点，即低运费将使 NYK 在近中期保持较低的现金流和高杠杆率，”穆迪副总裁兼高级分析师 Mariko Semetko 表示。“因此，该公司的盈利复苏一直比穆迪此前预期的要慢得多，并且未来可能仍将如此。”
这可能只是一次暂时的挫折，因为 NYK 的合并要到 2018 年 4 月 1 日才能完成。“如果业务整合带来更严格的纪律，该交易随着时间的推移可能被证明对信用有利，”穆迪表示。在此之前，该公司的高债务杠杆和低盈利状况并不利于这家全球最大的航运公司之一。
repercussions（影响）
评级对于评估公司履行财务责任的能力至关重要。被迫应对评级下调的公司几乎没有其他选择，只能将困境归咎于影响所有集装箱承运人的行业性市场条件挑战。
川崎汽船（K Line）, 其评级也从 Ba2 下调至 Ba3，并选择从穆迪撤回发行人评级。K Line 报告财年亏损 4.57 亿美元，同时市场上持续流传着其即将出售或破产的传闻。
“尽管我们基于航运行业的周期性特征与穆迪进行了建设性的讨论，但令人遗憾的是实施了降级，”K Line 在声明中表示。“基于从业务（运营）角度无需持续获取评级的必要性，我们今天已从穆迪撤回发行人评级。”