德鲁里金融研究服务（Drewry Financial Research Services）是全球航运咨询机构德鲁里的投资研究部门德鲁里，已推出针对全球海事领域的信用研究服务。
通过扩展其既有的海事股票研究业务，德鲁里现在能够提供全面的投资研究服务，包括对支撑企业资本结构的信用工具进行深入分析，并为机构投资者提供资产配置方面的投资建议。债务资本是海事行业的重要资金来源，随着监管负担限制资本可用性，预计未来几年将有更多公司转向债务资本市场融资。
“我们认为，海事领域高度复杂的债券结构日益需要客观、独立的信用研究，”德鲁里金融研究部门负责人拉胡尔·卡普尔（Rahul Kapoor）表示。“新推出的服务将对全球海事债券和上市信用工具提供公正的视角，帮助市场参与者分析其投资并监控交易对手的信用状况。我们旨在为客户提供综合解决方案，将行业领先的洞察力与高质量、独立的股权、信用及定制化的海事研究相结合。”
该服务以对所列出的三家主要集装箱航运公司——马士基（A.P. Moller Maersk）、达飞轮船（CMA CGM）和赫伯罗特（Hapag Lloyd AG）——的上市债券进行严谨分析为起点，随后将扩展至涵盖其他海事领域，包括港口运营商、干散货船、油轮和液化气运输。
在当前利率环境下，德鲁里更青睐位于风险谱系较高位置且期限较短的债券发行。达飞轮船和赫伯罗特的债券均符合我们的选债标准，并在高收益板块中有存续票据，且多数情况下短期久期风险较低。然而，这些票据在许多时候以高于面值的价格交易，而基于发行人的信用展望，德鲁里认为其风险收益特征并不具吸引力。
德鲁里认为，自 2016 年第三季度以来的反弹行情已显过度，复苏预期已基本反映在价格中。因此，分析师认为当前水平下的航运公司债券存在下行风险，因为信用指标将在全年业绩中进一步恶化，且正如评级机构所强调的那样，评级下调的可能性显著。