部分俄罗斯经济部门,特别是农业食品、化工和汽车行业,商业活动正在回升,这将有助于 2017 年的复苏,这是全球信用保险公司科法斯(Coface)一份报告所指出的。然而,由于油价持续低迷而被迫进行的俄罗斯经济多元化,正面临结构性制约,可能对中期增长产生不利影响。
多元化的主要障碍:到 2020 年劳动力短缺和投资不足
在连续两年经济活动收缩(2015 年为 -2.8%,2016 年为 -0.2%)之后,俄罗斯经济 2017 年的增长预测再次转为正值,尽管力度较弱(根据科法斯的预测为 1%)。中期增长的脆弱性可归因于对碳氢化合物的高度依赖。尽管近期油价有所回升,但俄罗斯无法指望这种回升能够持续,也无法指望石油产量强劲增长。
作为俄罗斯国家战略计划一部分的经济多元化,正面临包括人口结构在内的各种结构性障碍。劳动年龄人口自 2010 年以来一直在下降。此外,因乌克兰危机以及治理缺陷(监管质量、政治自由、腐败)而实施的制裁限制了外国投资。最后,俄罗斯私人资本并不总是流向本国经济,有些人更倾向于储蓄而非投资。
生产设施和工作生产力亟待改善
即使面临这些结构性约束,俄罗斯仍保持了竞争力的提升:在过去五年中在这方面取得了显著进展(根据世界经济论坛《全球竞争力指数》,排名从 2012-2013 年的第 67 位上升至 2016-2017 年的第 43 位。)
油价上涨和制裁解除将刺激自 2013 年以来持续下滑的私人投资。这里的扭转将使生产设施得到改善和扩展。
虽然教育水平和科学研究是该国的资产,但俄罗斯的工作生产力水平停滞不前,仅为美国的七分之一以上,低于欧盟水平的五分之一以上。然而,单位劳动力成本相对较高。
2014-2015 年卢布大幅贬值提高了某些俄罗斯商品相对于进口商品的竞争力,但主要是在享受支持措施的部门,如农业食品、化工和橡胶/塑料行业。在经历两年大幅下滑(2015 年下降 36%,2016 年下降 11%)后,汽车销量在 2017 年 3 月和 4 月出现增长,预示着该行业在 2017 年将呈现更积极的趋势。

