唐纳德·J·特朗普总统与国会共和党人推行了三十年来联邦税法最重大的变革。他们主张，通过降低企业和个人税率、改革外国利润征税等措施，可增加投资并提升生产力，从而增强美国企业的国际竞争力，提振美国经济。然而，经济分析界对该税收计划的宏观经济影响意见不一。部分专家认为其对商业决策和增长的影响微乎其微，甚至可能为产业外移创造新激励；另有专家警告，该立法将扩大预算赤字并加重国家债务，长期来看或削弱经济表现与国家安全。
美国的商业税制环境如何？
仅有一小部分被称为"C 型公司”的企业需缴纳公司税。其他商业组织形式——如独资企业、合伙企业、S 型公司和有限责任公司（LLCs）——在税务上被称为“穿透式”企业。这意味着其商业收入不按公司税率纳税，而是直接传递给企业主，由后者按个人税率缴税。
近年来，随着穿透式企业日益普遍，C 型公司在创造商业收入方面的作用有所下降，其对税收收入的贡献也随之减少。目前，C 型公司约占美国企业总数的 5%，但其创造了近 40% 的商业收入。
美国企业的主要税收变化有哪些？
- 公司税率下调：C 型公司的税率从 35% 降至 21%。
- 征税制度转型：该法案使美国从全球征税制度转向属地征税制度。在全球征税制度下，美国公司需就其全球收入纳税；而在属地征税制度下，海外收益免税（尽管对某些形式的外国收入引入了最低税）。这使得美国与其他大多数实行属地征税制度的发达国家更加接轨。此外，该计划对公司目前递延纳税的外国利润征收一次性汇回税，税率高达 15%。
- 穿透式企业扣除：允许某些穿透式企业的业主扣除其收入的 20%。鉴于大多数美国企业属于此类，且其业主通常按远高于新公司税率的个人税率纳税，这一措施意义重大。
- 资本投资扣除：允许资本投资成本全额前期扣除（upfront deduction），取代了以往需分摊多年扣除的制度。专家认为这将刺激商业投资。
- 个人所得税调整：降低了大多数个人所得税档的税率，最高边际税率从 39.6% 降至 37%。标准扣除额几乎翻倍，但取消了其他许多扣除项。值得注意的是，大多数个人所得税率的变更是暂时的，若未续期，将于 2025 年底到期。
该立法的预期财政影响是什么？
两党非营利的国会预算办公室（CBO）预测，未来十年内，税法变更将使联邦赤字增加约 1.5 万亿美元（未计入期间可能产生的宏观经济效应）。作为对比，罗纳德·里根总统签署的 1986 年美国税制大改革实现了赤字中性。
预期的增长影响是什么？
智库、学术经济学家、前政策制定者及研究机构对税改法案对国内生产总值（GDP）增长的影响看法各异：
- 乐观观点：一些经济学家认为大幅减税本身即可促进经济增长，并将里根 1986 年的改革归功于推动了十年超过 3% 的经济增长。一群支持该立法的著名经济学家在 2017 年 11 月的一封信中指出，当前措施将产生类似效果。
- 谨慎与怀疑观点：包括芝加哥大学近期调查中的许多著名经济学家在内，认为政府关于经济增长的说法被夸大。支持税改的税收基金会虽同意减税将促进增长，但其分析显示，该计划将在十年间使 GDP 年均增长 1.7%。持更怀疑态度的税收政策中心发现，GDP 年均增幅仅为 0.42%。宾夕法尼亚大学沃顿预算模型（Penn Wharton Budget Model）则预测，受该立法影响，美国 2027 年的 GDP 将比基准高出 0.4% 至 0.9%。
支持者称这些措施将如何提升美国的竞争力？
《减税与就业法案》的支持者预测其将带来一系列经济益处。此前美国 35% 的企业税率在发达经济体中居首，被认为使许多美国企业在国际竞争中处于劣势。支持者称，将法定税率降至 21% 将减轻企业负担，使其能将更多收入重新投入业务、雇佣新员工及进行资本投资。
支持者还表示，较低的企业税率结合其他措施，降低了资本投资成本，鼓励美国公司在本土投资和招聘。同时，到 2025 年降低个人所得税将激励工作并增加劳动力供给。
特朗普总统及其国会盟友指出，对外国利润实施的一次性税收假期，将促使那些为避税而在海外留存数万亿美元利润的大型跨国公司（如苹果、星巴克和通用电气）将资金汇回国内并进行投资。此前，美国仅在企业将海外收益汇回时才对其征税。
对该计划的主要批评有哪些？
- 竞争力与税率的关系存疑：许多经济学家质疑企业竞争力是否主要取决于税率，认为美国不应陷入全球税收的“逐底竞争”，去匹配那些拥有极低或零税率的司法管辖区。
- 赤字与债务风险：主要担忧在于预算赤字的预计增加，尤其是在社会保障承诺（如医疗保险和社会保障）增加及利率上升的背景下。在美国债务总额已超 20 万亿美元的当下，增加债务被视为危险之举。专家担心，不断增长的债务利息成本可能会挤占关键的国防支出。
- 实际效果难评估：鉴于扣除额取消以及许多公司实际支付税率远低于法定税率等干扰因素，很难评估较低的企业税率是否真能改善美国公司的竞争地位，或激励更多投资和雇佣。
- 外包风险：专家警告，转向属地税制可能出于避税目的鼓励生产、投资和就业的外包。从爱尔兰到巴哈马，许多司法管辖区的税率远低于新的 21%，而立法中包含的反避税措施（如对知识产权等“无形”外国收入征税）被认为力度不足。
- 资金用途存疑：分析师对一次性税收假期的好处持怀疑态度。美国公司已录得创纪录利润，本可用于投资。2017 年美国银行的一项调查显示，绝大多数大型公司计划利用该假期偿还债务、回购股票或完成并购，而非进行实体投资。
- 操纵税制风险：税务专家指出，新规则为纳税人提供了操纵税制以降低税负的新机会，可能导致经济效率损失。例如，有人可能被激励注册为 C 型公司以享受低税率，或设立穿透型实体以缴纳低于个人所得税率的税款。
这将如何影响不同行业？
税务专家表示，主要或全部业务在美国境内开展且无法将运营转移至海外的公司可能会获得最大提振。这是因为此类企业一直适用全额公司税率，而能够将生产转移到其他国家的跨国大企业，其实际缴纳的税率往往早已低于新的 21% 水平。例如，据外交关系委员会高级研究员爱德华·奥尔登所述，苹果公司通过将大部分会计处理转移至爱尔兰等低税辖区，其外国收入税率低至 2.5%。
因此，分析师认为零售、国内制造业、运输业以及部分国内服务业将从中获益最多。普华永道研究显示，零售商支付的平均税率在所有行业中最高，因此从税率降低中获益最大。全国制造商协会也认为，更低的税率及对资本投资的新税收优惠将使制造业在全球更具竞争力，其多数成员表示，税收变化将使他们能够增加投资并雇佣新员工。