马士基：其利润下滑是由于燃油成本上升、运价下跌以及不利的汇率变动所致。
行业整合难掩业绩颓势
近年来，海运承运人行业持续整合，组建三大联盟并削减部分运力，旨在支撑运价至盈利水平。
然而，全球最大航运公司马士基公布的第二季度业绩显示，上述措施尚未奏效。
营收增长难抵利润下滑
A.P. 莫勒 - 马士基 2018 年第二季度利润较 2017 年同期下降 18%，尽管收入增长了 24%。数据显示，其息税折旧摊销前利润（EBITDA）从 2017 年同期的 10.73 亿美元降至 8.83 亿美元。其中，海运部门货运量因收购汉堡南方航运公司（Hamburg Süd）而增加 26%，但 EBITDA 仍从 8.76 亿美元降至 6.74 亿美元。
三大核心因素拖累业绩
利润下滑主要归因于燃油成本上升、运费率下跌及外汇市场的不利变化。今年油价显著高于去年，马士基第二季度的燃油费用同比激增 28%，多出 2.6 亿美元。
受此影响，马士基 2018 年上半年 EBITDA 从去年的 17 亿美元降至 15 亿美元。早在 2017 年 8 月，公司已预警高成本、低运费率及地缘政治不确定性将对利润产生负面影响。
旺季提前到来带来转机
A.P. 莫勒 - 马士基首席执行官索伦·斯科乌（Soren Skou）表示，预计 2018 年收入约 400 亿美元，利润率将“因单位成本降低和运费率上涨而改善”。
备受期待的运费率上涨或许即将来临。报道显示，受新国际货运关税实施前的出货潮推动，今年航运旺季提前开启，导致运力紧张并推高现货市场运费率。
这对海运承运商而言无疑是利好，但也引发新的疑问：这种强劲态势在今年旺季结束后能否持续？