金钱的力量
从毒品大亨到恐怖分子，从人口贩子到洗钱者，美国实施了近 8,000 项经济制裁，且名单还在不断增长。特别是在 9/11 之后的时代，美国政府利用美元在全球的卓越地位，切断了对国家行为体的邪恶活动和不当行为的资金供应。
在对伊朗、俄罗斯和委内瑞拉的额外制裁中，特朗普政府本月早些时候收紧了对古巴的旅行限制表示，“古巴继续在美洲地区发挥破坏稳定的作用……这些行动将有助于防止美元落入古巴军方、情报和安全部门手中。”
一系列美国金融制裁背后的力量源于美元作为全球经济“主导货币”的影响力和实力。这种地位不仅使得阻止美国个人和公司直接与受制裁实体进行业务往来成为可能，还使得与从事受制裁实体业务的第三国公司开展业务变得充满风险。非美国公司深知自身的脆弱性，因此经常采取措施以尽量减少其可能违反美国制裁的风险，以免危及它们进入美国金融系统的机会。
美元的统治地位
美元在全球经济中的地位有多稳固？2016 年，全球外汇交易中 88% 使用美元。相比之下，2016 年欧元在 31% 的交易中作为交换媒介，日元在 22% 的交易中，英镑在 13% 的交易中，人民币在 4% 的交易中（由于一笔交易可能涉及两种货币，这些数字加起来会超过 100%）。
在美国境外销售商品和服务的公司通常接受美元作为支付手段，因为它们可以轻松地将美元用于支付进口产品和投入品。或者，它们可以自信地持有美元收入，因为它们是价值的储存。
为什么偏好美元？
美元是世界的主导货币，因为它满足了三个关键条件。
首先，美元完全可交易，并且以相对较低的成本进行兑换。美国政府不限制美元的买卖。
其次，美元相对于其他货币保持其价值。尽管当前的关税波动不定，但美国仍被视为一个稳定且开放的市场经济体。去年年底，几乎所有中央银行储备中有略低于 62% 以美元持有。
第三，美国仍然是世界上最大的经济体，占全球 GDP 的 24%。以下是国际货币基金组织对世界最大经济体的快照。我们拥有庞大的货币供应量，为全球经济的流动性提供支持。
转向他方
有些人认为，像朝鲜这样的不良行为者总会找到规避美国制裁的方法。伊朗石油的买家将寻求替代货币进行交易，这不仅会稀释制裁的效果，还会加速减少对美元的依赖。
几个欧洲国家建立了一个清算中心，使公司在涉及伊朗的交易中能够避免使用美国金融系统，这是他们努力挽救特朗普政府去年退出并随后恢复对伊朗一系列制裁的核协议的一部分。
尽管最初讨论了更广泛的范围，但欧洲贸易交换支持工具（INSTEX）至少在目前仅促进人道主义商品（如药品、医疗器械和农产品）的贸易，而这些商品在美国制裁下已经是可以允许的。尽管欧洲政府对受制于美元感到不满，但欧洲公司和商业银行似乎并不愿意冒着被美国处罚的风险，使用这种清算中心进行其他类型的交易。
欧元或人民币会取代美元吗？
短期内不会。
欧元覆盖了一个具有成熟金融市场机构的大型经济区，但欧元区成员持续支持的政治局势以及与南部国家的未决债务讨论（我们在脱欧之前就已经谈论过希腊退出的问题）正在阻碍欧元超越美元。
尽管人民币在全球交易中的份额仍然较低，但值得注意的是，在过去十年中，个人、企业和中央银行对中国货币的使用和海外持有量有所增加，使中国在 2016 年突破性地跻身五大最常用货币之列。中国政府正通过与其“一带一路”倡议相关的全球基础设施投资基金以及人民币计价的大宗商品期货合约等举措，大力推动其货币国际化。
然而，中国的货币并非自由兑换，其表现波动较大，且中国金融体系中国家和私人债务的程度仍然模糊不清。
美元的阿喀琉斯之踵
目前，大多数专家认为美元的主导地位并未受到真正的威胁。欧洲需要解决对货币联盟未来的怀疑，中国需要对其金融部门进行重大改革，而备受炒作的加密货币仍有漫长的路要走才能挑战传统的全球支付体系。
这些都是巨大的“假设”。相反，美元的阿喀琉斯之踵是我们自己造成的。美元长期价值面临的最大风险之一是美国的持续财政失衡和我们债务负担的可持续性。
