疫苗推进与股市预期的反差
COVID-19 疫苗近期已开始发货。据预测，截至 2021 年 3 月，仅能完成最优先接种的前 1 亿人口的接种工作。这意味着进入春季时，仍有超过 2 亿美国人等待接种。
股市表现强劲，徘徊在 30,000 点附近，创下前所未有的成就。尽管数百万人失业且失业人数每日仍在增加，但基于预期理论，股市反映出随着疫苗推出，经济将复苏并向好的信号。
小企业的现实困境
然而，从小企业视角审视，情况截然不同。除政府机构外，美国小企业管理局将销售额低于 700 万美元且员工少于 500 人的公司定义为小企业。这类企业短期内难以恢复至疫情前水平。
多个州禁止室内用餐，即便部分餐厅仍获准开放。截至 12 月 1 日，全国餐饮协会研究显示，近 17% 的美国餐厅已“永久或长期关闭”，相当于全美超过 11 万家服务行业企业。
截至 9 月底，报告的企业关闭总数约为 17 万家，此后可能已突破 20 万家。受影响的确切人数难以统计：2020 年 11 月，美国失业人数约为 1074 万（失业率略高于 10%），但该数据未涵盖未领取救济金的无业人员，实际受影响规模远超此数。
习惯改变阻碍经济复苏
随着企业倒闭和裁员，缺乏新岗位填补空缺，企业主收入中断。即便疫苗普及，若民众无工可做，经济复苏也将缺乏动力。虽然 2021 年将有大量疫苗供应，但许多人接种后仍面临失业，经济停滞局面恐将持续。
经济学家曾预测疫苗普及后将出现商业活动激增，但数据并未支持这一观点。被忽视的关键因素在于：过去一年中，人们的生活方式已发生根本性改变。
由于出行受限，服装购买量大幅减少；外出就餐、娱乐和聚会几乎停摆，削弱了对新衣物的需求；通勤减少导致燃油销量下滑。任何依赖人群聚集运营的企业或场所，要么被迫关闭，要么因政府限制而陷入困境。
展望：复苏之路漫长
显然，在短时间内大量企业倒闭的背景下，小企业无法迅速恢复至疫情前水平。正常状态的回归最早也要等到 2022 年。当经济真正复苏时，部分曾经熟悉的企业可能已永远消失。
各州规则的不断变更引发市场波动，使企业难以生存。企业家和投资者虽寻求机会，但倾向于规避监管不确定性和市场波动，这可能扰乱商业流程。尽管未来有望看到小企业开业潮，但在此之前，该领域仍处于下行趋势。
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