工业房地产空置率回升，仓储就业热潮退去
在供应持续萎缩两年后，工业房地产的空置率再次上升。据房地产服务公司高力国际（Cushman & Wakefield）称，2023 年第一季度全国工业房地产空置率达到 3.6%，标志着连续第三个季度增长。仓库空间和物流网络仍在缩减，2023 年下半年的走势似乎将延续这一熟悉轨迹。
劳动力市场降温：从招聘热潮到岗位裁减
疫情推动了仓库招聘热潮，在两年内新增了约 70 万名工人。平均小时工资上涨了 8%，物流网络能力得到加强。关于公司担心员工会因街对面 modest 的加薪而离开其配送中心的故事屡见不鲜。工人曾拥有巨大的议价能力，美国仓储就业在 2022 年 6 月达到 196 万个工作岗位的峰值。然而自那以后，已有超过 4.1 万个岗位被裁减。
经济不确定性驱动行业调整
与大多数行业一样，更广泛的经济不确定性正推动这一降温趋势。在线销售出现回落，宽松的劳动力市场使雇主几乎没有回旋余地。许多公司在 2021 年和 2022 年为留住员工（尤其是在年末旺季期间）实施了出勤奖金和类似激励措施。然而 2023 年的市场截然不同，尽管美国整体就业市场依然强劲（消费者支出在 2023 年前五个月创造了 150 万个工作岗位），但支出的性质才是关键。
消费结构转变：服务崛起，商品承压
例如，美国人在 5 月份对服务的支出增加，但对商品的支出减少。尽管存在衰退担忧和持续的通胀压力，航空旅行作为一种服务仍保持上升势头。多家航空公司预计利润健康且夏季需求持续强劲，医疗保健行业也是如此。但仓储和分销网络依赖的是商品。2023 年第一季度电子商务销售额下降了 15.1%。与此形成对比的是，2020 年中期的电子商务销售额占美国零售总额的 16.5%。
未来展望：回归理性，难复巅峰
根据美国劳工统计局的数据，与两年前相比，仓库工人的数量仍然多出约 27.5 万个工作岗位。但由于此前的扩张幅度极为剧烈，恢复到更为合理的水平需要时间。美国仓库工人的平均时薪为 23.71 美元——这仍比 2022 年高出 8%。与此前疫情前每小时 14 至 18 美元的工资范围相比，存在下行空间。电子商务销售最终会回升，但很难说能否再次重现疫情高峰期的盛况。