空运需求显著增长：红海危机与非美消费成关键驱动
国际航空运输协会（IATA）数据显示，受红海危机及美国以外地区消费需求增长驱动，空运需求显著回升。尽管 1 月至 2 月通常为季节性淡季，但非洲和中东市场实现环比增长，推动年化增长率表现亮眼。
货运需求连续三月两位数增长
2 月，以货物吨公里（CTK）衡量的航空货运总需求同比增长 11.9%，连续第三个月保持两位数增速。其中国际需求增长更为强劲，达 12.4%，凸显全球航空货运市场的活力。
区域表现：欧洲领跑，北美反差明显
欧洲以 15% 的显著增幅引领全球增长，超越亚太和北美地区。值得注意的是，北美国际货运量增速低于其国内航线，表现出乎意料。
宏观背景：贸易韧性与库存回补
IATA 总干事威利·沃尔什指出，尽管面临政治经济不确定性，航空货运仍展现出强大韧性。采购经理人指数（PMI）显示制造业与出口缓慢复苏，进一步支撑了强劲的货运需求。当前增长表明非美地区消费回暖，企业正加速补充库存，而红海危机也深刻影响了中东与欧洲的市场动态。
供需博弈：运力激增抑制价格上行
尽管需求激增，但运力的快速扩张出乎意料地抑制了价格上涨。可用货物吨公里（ACTK）同比大幅增长 13.4%，主要得益于客机腹舱运力的释放；相比之下，全货机 CTK 增长较为温和，仅为 3.2%。