中东紧张局势升级，在哈马斯对以色列发动突袭以及以色列随后入侵加沙之后，供应链再次中断的风险增加。冲突进入新阶段，也门胡塞武装袭击利用红海和苏伊士运河运输货物（尤其是石油）的货船。这是一条重要的贸易路线，但由于担心可能遭到袭击，多家货船运营商暂停了红海地区的运营。
红海在全球贸易中扮演着重要角色。它使货物能够在印度洋和地中海之间流动，与其他路线相比，这是一条效率更高的路线。随着一些托运人选择更长的路线，可能导致货物交付延迟，而石油是通过红海路线运往欧洲和美国的主要商品之一。选择更长的运输路线可能会导致潜在的延误和短期供应短缺。市场将密切关注因红海航运受阻导致的供应链中断是否会产生通胀影响。
截至今年 1 月初，油价保持稳定，整体通胀显著缓和，表明迄今为止，红海的航运挑战尚未转化为对通胀影响的明显变化。消费者价格指数（CPI）衡量的通胀率在 2022 年 6 月达到过去 12 个月 9.1% 的峰值后，2023 年全年已降至 3.4%。供应链瓶颈是 2021 年初通胀飙升期间的主要担忧。许多问题逐渐得到解决，有助于改善通胀环境。
鉴于中东持续冲突，供应链问题是否会再次成为市场的焦点？
不断演变的供应链担忧
2024 年的供应链问题与 2021 年最初引发通胀担忧的情况不同。当时，由于新冠疫情导致经济“关闭”，积压的消费者需求激增。随着消费者增加支出，并得到政府针对家庭和企业紧急支持计划的推动，全球经济面临商品、零部件或产品短缺，导致供需失衡，迫使价格上涨。
美国银行全国投资策略师 Tom Hainlin 表示：“较高的通胀反映了商品供应受限，同时对这些商品的需求依然强劲。”能源和食品产品是推动通胀飙升的主要因素。俄罗斯与乌克兰之间的战争一度中断了两国部分能源和农产品 shipments。中国直到 2022 年底才解除的 COVID-19 封锁政策，阻碍了中国企业的生产和货物运输。
红海在全球贸易中扮演着重要角色。它使货物能够在印度洋和地中海之间流动，与其他路线相比，这是一条效率更高的路线。
然而，影响更广泛产品的供应链问题也加剧了这一困境。一些公司难以跟上需求，难以采购制造产品所需的零部件，或找不到足够的工人来满足生产需求。此外，还出现了交通挑战，包括某些港口货运拥堵以及长途货运卡车司机短缺。
在大多数情况下，这些最严峻的挑战已经缓解。制造商的供应状况改善，消费者发现大多数商品易于获取。经济也从以商品需求为主导转变为服务支出增加，包括旅游和娱乐。
大宗商品市场调整
到 2022 年底，更广泛的大宗商品市场出现显著改善。例如，2021 年春季，建筑材料短缺阻碍了新房屋建设和现有房主的翻新项目。这导致木材和其他材料价格大幅上涨。自那以后，供应水平改善，木材和其他材料成本下降。
能源领域也出现了类似趋势。原油每桶价格在 2022 年 3 月达到 123.70 美元的高点。在随后的几个月里，美国人支付的汽油价格远高于此前两年。
然而，供应得到加强，需求放缓，帮助降低了价格。截至 2024 年 1 月中旬，油价略高于 70 美元/桶，较峰值下跌超过 40%。
劳动力短缺及其他挑战
由于没有足够的工人填补美国的职位空缺，一些问题可能会持续存在。美国银行财富管理高级投资策略总监 Rob Haworth 表示：“虽然目前供应和交通枢纽似乎能跟上步伐，但劳动力短缺可能是影响供应链的最大问题。”
根据最近的就业数据，每有一名可用工人就有 1.5 个职位空缺，表明需要更多工人来填补现有职位。
在当前环境下，失业率仍接近历史低位，职位空缺保持高位。Hainlin 表示：“许多雇主面临的主要挑战是他们能否吸引并留住足够数量的优质劳动力以满足其生产需求。”
未来展望
红海航运问题是供应链面临的最新挑战之一。目前尚不清楚它是否会造成重大的经济影响，从而推高通胀。美联储仍专注于将通胀降至 2% 的目标区间。美联储在 16 个月内将短期目标联邦基金利率提高了 5.25 个百分点。由于通胀从峰值大幅下降，美联储表示可能准备在今年开始降息，但此类行动的时机难以预测。更广泛市场的利率仍然较高，导致借贷成本上升。这是美联储的目标之一，旨在帮助降低需求，这也可能有助于缓解供应压力并减缓通胀。
在此期间，美国经济在 2023 年展现出韧性，避免了衰退。上半年经济年化增长率约为 2%，第三季度跃升至年化增长率 4.9%。持续的消费者需求和强劲的就业市场对经济增长产生了重大影响。投资者将在未来几个月继续监测这些数据点，以确定其对企业和股票价格的影响。
自林肯政府于 1863 年签署第 24 号国家银行特许状以来，美国银行一直依靠其财务实力为客户服务。这在需要的时候尤为明显，例如在 COVID-19 疫情期间。美国银行在《哈里斯民意调查》的排名中被自豪地评为疫情期间最重要的银行。最近的著名荣誉包括被 Ethisphere 研究所评为 2023 年全球最具道德的公司之一，这是美国银行连续第九年获得此殊荣；其美国银行移动应用程序被 Business Insider Intelligence 评为客户服务最佳；并被 DiversityInc 评为 2023 年多元化 50 强公司之一。