在我们为移民和海外投资客户提供香港专户理财的服务中，除了股票，债券是现阶段对投资者非常有吸引力的一项投资项目，在实际工作中，发现很多朋友对香港债券缺乏一定的深入了解，今天在此抛砖引玉，分为四个系列特别做债券专题投资分享，希望对已经或是将要投资香港债券的朋友提供参考和帮助，同时也欢迎多多交流呀。
【一、债券是甚麽？】
债券是一种债务工具，发行债券的目的是在预先指定的期间内透过向外借贷来筹集资金。发债机构一般会承诺在指定日期偿还本金及利息。市场或会将债券称为“票据”，虽然名称不同，但所指的是同一类债务工具。
【二、常见的债券种类】
1、企业债券是指由企业或其附属公司发行的债券，目的是为业务活动筹集资金。
2、政府债券是指由政府发行的债券，一般视为风险较低，因为政府违约的可能性相对较低。
3、永续债券不设到期日，但会定期及持续派付利息。
4、可赎回债券的发债机构有权在债券到期前提早赎回债券。
5、可售回债券的持有人有权按预定价格向发债机构售回债券。
6、可换股债券的持有人有权将债券转换为发债机构或某相关公司的指定数量的未发行股份。
7、可交换债券的持有人可以债券换取发债机构或某相关公司持有的股份，该等股份可以是任何机构的已发行股份。
【三、债券的特点】
1、发债机构（Issuer）： 借入资金的机构。债券一般会根据发债机构的性质分类，例如企业债券（由公司或其附属公司发行）、政府债券（例如由香港金融管理局发行的外汇基金债券）及由超国家机构（例如世界银行）发行的债券。
2、本金（Principal）： 亦称票面值或面值，即在债券到期日须向持有人付还的款项。
3、票面息率（Couponrate）： 发债机构以此息率每年按债券的本金向持有人支付利息。利息通常定期派发，例如每年、每半年或每季一次。票面息率可以是定息（即在债券有效期内维持不变）、浮息（定期根据某指定基准重新釐定，例如以香港银行同业拆息为基准再加某个差额），甚至是零息率。零息债券通常会以低于本金的价格发售，债券持有人将于到期日取回本金，从而赚取债券买入价与本金的差额。
4、年期（Term）： 指债券的有效期，即发债机构承诺在这段期间（通常以年计算）履行发行债券所涉及的责任。部分债券并无预设到期日，可视为“永续债券”。
5、保证人（Guarantor）： 有些债券会获第三者（称为保证人）提供保证，若发债机构违责，保证人会向债券持有人付还本金及／或利息。
【四、债券术语解码】
1、可赎回债券 - 可赎回债券的发债机构有权在债券到期前提早赎回债券。
2、可换股债券 - 持有人有权将债券转换为发债机构或某相关公司的指定数量的未发行股份。
3、派息次数 - 指债券通常每隔多久支付票息一次，如每年、每半年、每季派息一次。
4、票面息率、票息 - 发债机构以此息率每年按债券的本金向持有人支付利息。债券可按息率分为定息、浮息或零息债券。
5、信贷评级 - 投资者可参考发债机构或债券本身的信贷评级，信贷评级是由信贷评级机构评定。若信贷评级机构认为债券持有人有较大机会取回债券的投资本金及利息，则会向有关债券发出较高的评级。
6、保证人 - 有些债券会获第三者（称为保证人）提供保证。保证人同意，若发债机构违责，保证人会向债券持有人付还本金及╱或利息。
7、iBond系列（通胀挂勾债券系列） - 此零售债券由香港特别行政区政府发行，每半年派利息一次，利息与综合消费物价指数的平均按年通胀率挂勾，并设有最低息率(1.00%)。本金将于债券到期时全数付清。
8、发行商、发债商、发债机构 - 借入款项一方。
9、到期日 - 债券持有人可于当日收取债券的本金及累计利息。
10、本金 - 亦称债券的票面值或面值，即在债券到期日须向持有人付还的款额。
11、年期 - 债券的有效期，即发债机构承诺在这段期间（通常以年计算）履行发行债券所涉及的责任。
12、到期孳息率 - 预计持有债券至到期日所得到的回报率，通常以每年回报率的形式表达。
【五、公开发售债券与私人配售债券有何分别？】
企业可以公开发售或私人配售的形式发债，以筹集资金。
除非获证监会批给豁免，否则债券销售文件的内容必须遵从若干规定，并须根据《公司条例》注册成为招股章程，才可向公众推出。发债机构可通过公开发售债券而筹集大量资金，因为任何有经济能力买入该债券的人士均可认购债券。投资者可在发债章程查阅发债机构的详细资料，例如其业务及财务状况等。
企业亦可以私人配售方式发债，作集资用途。从发债机构的角度而言，直接向限量的投资者或专业投资者发售债券，往往可以节省成本及时间。若以私人配售方式发债，则无须遵从《公司条例》内有关发债章程的内容规定。
就私人配售的债券而言，其销售文件可能未经证监会审批或认可，若有人邀请你购买这类债券，你应查明该债券是否获其他司法管辖区认可或规管。若投资顾问建议你买入这类债券，可要求顾问解释推介原因及说明你会得到甚麽投资保障。如有人就这类债券要求你签署确认书，当中表示你要求投资于某一产品并完全明白该产品的销售文件，你必须小心查核声明书的内容，如与事实不符则切勿签署。
请紧记：即使债券的销售文件获证监会认可，不等于证监会认许或推介该债券，亦不表示该债券的投资者无须承担投资风险。
【六、债券如何报价？】
债券一般按本金的某个百分比标价，以本金为100,000元的债券为例，若报价为103元，即表示你需要支付103,000元才能买入该债券。
债券在二手市场的交易价格可能与你之前付出的买入价有很大差别。债券价格取决于多种因素，例如目前的利率、关乎债券信贷评级的任何转变、市场上类似的债券的供求状况，以及（若该债券属“可换股”或“可转换”债券）正股的价格等。